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随着利率市场化改革的深入,盈利驱动与监管套利让影子银行业务在金融市场快速发展。影子银行与商业银行业务相互交叉渗透,其与传统商业银行既竞争排挤又抱团取暖,影子银行所暴露的种种风险必将传染给商业银行,甚至冲击整个金融体系的稳定。因此,研究影子银行对商业银行稳定性的影响具有非常重要的理论和现实意义。本文首先分析我国影子银行发展现状,然后从理论上分析影子银行对商业银行稳定性的影响及其微观风险传染机制。其次,将我国影子银行业务划分为银行体系内、非银行金融机构类以及民间金融类影子银行这三种类型,据此统计2006-2015年我国影子银行的规模。此外,采用综合指数评分法对2006-2015年我国60家样本商业银行的稳定性进行测算。在此基础上,采用面板数据模型实证分析影子银行对全样本和不同类型商业银行稳定性的影响、不同类型的影子银行业务对商业银行稳定性的影响。研究结果表明,其一,影子银行对银行体系稳定性的影响呈倒U型关系,阈值为25.308万亿元。其二,影子银行对不同类型银行稳定性的影响不同,影子银行对国有银行稳定性的影响呈U型关系,对城商行和外资银行稳定性的影响均呈倒U型关系,对股份制商业银行的稳定性具有一阶滞后的负效应,而对农商行的稳定性的影响则不显著。其三,不同类型的影子银行业务对银行体系稳定性的影响不同,银行体系内的影子银行业务对银行体系稳定性具有正的时滞效应,而非银行金融机构类与民间金融类影子银行业务对其具有负的时滞效应,并且这三类影子银行业务对银行体系稳定性的影响均呈现出倒U型关系,其阈值分别为6.296万亿元、8.150万亿元以及18.937万亿元。最后,本文针对实证结论提出相关政策建议。我国应构建多层次、差异化的金融体系,鼓励支持实体经济的金融改革和创新;构建影子银行综合统计监测体系,加强监管部门的协同配合;对不同类型的影子银行业务实施分类监管原则;商业银行自身应加强抵御影子银行冲击的风险管理工作。