自1978年改革开放以来,中国经济发展取得了举世瞩目的伟大成就,这离不开民营经济的贡献,民营经济已成为国民经济的重要组成部分。可以说,民营经济调动了生产者的积极性,促进了生产力的发展,为我国经济发展做出了巨大的贡献。当前,由于我国市场经济制度尚不完善,导致政府在经济发展中依然扮演着重要的角色。民营企业作为民营经济的主体,往往会通过与政府建立“政治关联”,以获取有利于企业成长的资源。民营企业家作为民营企业的实际控制人,是企业发展的重要决策者,直接影响企业的风险承担水平,而民营企业家特征是影响决策的关键性因素。政治关联作为公司治理的一个因素,可以将企业与政府的利益诉求联系起来。通过构建政治关联,企业家可以得到政府的支持,并获取更多的稀缺性资源。而政府在为民营企业提供各种便利的同时,也会要求企业协助其实现自己的管理目标。为研究民营企业家特征对企业风险承担的影响,以及政治关联对两者关系的调节作用,本文以中小板上市民营企业为研究对象,从现实经济问题与客观现象出发,采用从逻辑推理分析到实证检验、再到策略建议的研究思路,深入分析了民营企业家特征对企业风险承担产生影响的作用机制,并对政治关联对两者关系的调节效应进行了论证。进一步地,本文从企业融资选择和企业投资选择两个方面研究了企业风险承担的具体方式。通过研究,主要获得如下结论:第一,揭示了民营企业家特征与企业风险承担水平之间的关系。研究发现,民营企业家技术类专业背景、输出型职能背景、丰富的任职企业数目可以提升企业风险承担水平。此外,企业风险承担随着民营企业家年龄的增长呈现出先递增后递减的变化趋势。第二,从企业融资选择和企业投资选择两个方面进一步验证了民营企业家特征影响企业风险承担的具体方式。民营企业家特征会影响企业的融资选择,杠杆率越高的企业,其债务融资越高,这说明民营企业家可以有效缓解企业投资决策过程中面临的融资约束问题,促使企业更少因资金不足放弃一些具有价值增值性的风险投资机会,从而使企业具有更高的风险承担水平。同时民营企业家特征会影响企业的投资选择,研发投资占营业收入比重越高,企业的投资水平越高,进而提高了企业的风险承担水平。第三,从风险承担角度解释了民营企业家建立政治关联的动机和原因。研究发现,政治关联对民营企业家特征与企业风险承担的关系存在调节效应,民营企业家通过建立与政府的联系,可以提高企业的风险承担水平,进而促进企业的长期发展和价值增长。此外,政治关联存在层级差异,并不是层级越高越好,应根据政治关联层级所产生的方向相反的调节效应的大小来判定其综合效应。本文从企业风险承担这一角度来认识民营企业家发展政治关联的目的与意图,同时通过本文研究,警醒民营企业家注意政治关联的层级特性,根据民营企业家自身特征将有限的资源构建适合企业自身发展的政治关联层级。第四,政治关联、政治关联层级对民营企业家特征与企业融资选择、企业投资选择的关系具有显著的调节效应。作为获取外部资源的重要渠道,政治关联并非总是正向调节民营企业家特征与企业融资选择、企业投资选择的关系,政治关联及政治关联层级对两者的调节效应既会产生正向调节效应,也会产生负向调节效应。政治关联与政治关联层级所产生的综合调节效应要根据他们的正向、负向调节效应的大小进行具体分析和判断。本文在已有研究的基础上对相关理论体系进行了补充和完善。本文的创新点主要包括三点:第一,从企业融资选择和企业投资选择两个方面探讨了企业风险承担的具体方式,深入分析了民营企业家特征对企业风险承担产生影响的具体途径;第二,揭示了民营企业家特征对企业风险承担的影响机理,对高阶理论在中国具体情境下的应用做了有益的补充;第三,深入分析政治关联对民营企业家特征与企业风险承担之间的调节作用,深化企业风险承担的相关研究。