近年来房地产行业增长势头保持良好,这也导致社会资源大量向该行业涌入,使得一些城市房价快速上涨,从而产生了较为严重的房地产泡沫问题。对此,自2013年起国家开始持续加大对房地产业的政策调控力度,从收紧融资供应和减少土地供给两方面来抑制房地产业的快速发展,这些调控政策不但大大提高了房地产行业的准入门槛,也间接引发了行业内部的优存劣汰和资源整合,因此房地产企业的并购活动开始不断加剧,交易数量和交易金额都有了大幅度的提升。然而,房地产企业如何才能选择合理的并购模式,在这轮并购浪潮中脱颖而出,就需要我们对以往发生过的并购活动进行深入的研究。本文首先对国内外相关文献进行了梳理,然后阐述了房地产上市公司的并购现状,并在此基础上,运用企业并购的相关理论分析了不同并购模式可能产生的正、负效应,最后对并购绩效进行实证研究。关于实证部分,本文选取了2007年至2016年我国沪深A股房地产上市公司的并购事项为研究对象,并从短期和长期两个视角进行实证研究。针对并购企业的短期绩效研究,本文采用事件研究法,通过研究事件期内的股价变动为股东带来的超额收益来衡量企业并购绩效;针对并购企业的长期绩效研究,本文采用会计研究法与因子分析法相结合的方式,通过构建绩效评价指标体系,来研究样本企业并购前后4年的绩效变化。通过实证研究,本文得到以下结论:1、总体样本和三种并购模式的短期绩效在事件期内均得到改善;2、总体样本、横向并购以及混合并购的长期绩效在事件期内有小幅度的下滑,而纵向并购的长期绩效在事件期内有明显的提升,且总体样本和三种并购模式的长期绩效在事件期末端均呈上升趋势;3、从三种并购模式的比较上,短期内混合并购的绩效提升要优于横向并购和纵向并购,横向并购与纵向并购间则无明显差距;而在长期内纵向并购的绩效提升要优于横向并购和混合并购,横向并购与混合并购间则相差不大。最后,基于本文的研究,从房地产行业的外围环境和内部状况着手,提出以下建议:1、完善上市公司信息披露机制;2、明确并购目的,合理选择并购目标;3、保证并购过程中资源的供给;4、强化并购后的整合。