村镇银行自2007年设立以来,已经成为了农村金融市场的一个重要构成。截止2012年9月末,我国村镇银行已经覆盖了我国30个省／区／市／计划单列市。数量达到799家,村镇银行的出现,为农村金融市场注入了新的活力。在弥补农村金融市场空白以及改善农村金融环境方面都做出重要贡献。村镇银行在农村金融市场上重要性,使得如何保持村镇银行的稳健、可持续的发展成为了一个至关重要的问题。由于我国农村金融市场的二元格局以及农村金融市场面临的高风险客户群,使得农村金融市场非常脆弱。本文旨在分析在农村金融市场村镇银行脆弱性的成因,以对症下药,缓解村镇银行的风险,降低其脆弱性。对于金融脆弱性的研究,最早始于马克思对于货币脆弱性的论述,之后的学者对金融的脆弱性从不同角度进行的阐述和完善,比较具有代表性的有费雪对于金融体系的脆弱性与宏观经济周期关系的阐述；明斯基(Minsky,1982)和克里格尔(Kregel,1997)分别从企业角度和银行角度研究了信贷市场的脆弱性米什金(Mishkin,1996)从博弈论和信息经济学角度对金融脆弱性进行了分析,认为由于存在信息不对称所导致的逆向选择和道德风险,以及存款者的“囚徒困境”可能引起的存款市场上的银行挤兑,因此银行等金融机构具有内在的脆弱性。随着金融危机的演进,许多学者又从金融自由化、金融创新等方面对金融脆弱性进行了阐述。由于我国的城乡二元结构造成了我国特有的农村金融二元结构,我国农村金融市场的脆弱性主要体现在以下几个方面：一是正规金融长期处于垄断地位,造成其经营效率低下、无法真正满足农村市场的需求,使得农户转向非正规的金融组织,而非正规金融组织由于缺乏法律的保护以及运作的规范性,影响了农村金融的稳定。同时,由于农村金融市场农户生产天然的高风险性以及农村征信系统不完全,信用评级落后,导致了较高的信用风险。信息传播不畅引起的“羊群效应”使农村金融机构容易遭到挤兑,加深了农村金融市场的脆弱性。通过对金融脆弱性的理论梳理,结合我国农村金融市场脆弱性的现状,本文从外部经济、我国特有的农村金融二元结构以及村镇银行自身的稳健性三个方面选取了2010年末我国设立村镇银行的30个省的以下指标来对各省村镇银行的脆弱性进行测量：各省GDP/全国GDP、2007年到2010年各省GDP的平均增长率、各省农林牧业产值占各省GDP的比例、各省农林牧业产值占全国农林牧业产值的总比例、2007年到2010年各省农林牧业产值平均增长率、各省农村居民收入占全国农村居民总收入的比例、各省城市居民收入与农村居民收入比例,各省农村信用社贷款余额/农村金融机构贷款总余额、各省农村信用社不良贷款率,各省村镇银行的不良贷款率、各省村镇银行对每个农户的平均贷款额、各省村镇银行农户贷款余额占村镇银行贷款总额之比、各省村镇银行的存贷比率、各省村镇银行贷款余额与农村金融机构贷款总余额之比、各省村镇银行储户存款余额与村镇银行存款余额之比。通过因子分析模型对各项指标进行分析,最终得到的结果是：各地区的经济发达程度、村镇银行的竞争能力、村镇银行的资产质量是村镇银行脆弱性的主要成因。之后对各省的脆弱性进行了排序,我国村镇银行最为脆弱的前10个地区的依次是：海南省、宁夏回族自治区、新疆维吾尔自治区、福建省、甘肃省、青海省、陕西省、广西壮族自治区、贵州省、内蒙古自治区,其中东部省份2个、中部省份1个、西部省份7个。随后,本文对这三个原因进行了深入的分析。对于经济差异造成的村镇银行的脆弱性,主要是由于我国改革开放以来东西部发展的失衡,导致了资金向发达地区流动,造成了西部等贫困地区的金融匮乏,同时由于缺乏资金,西部等贫困地区缺乏投资资金的推动,经济发展乏力,形成了经济—金融落后的恶性循环,而村镇银行就是为了弥补西部等贫困地区的金融空白,金融供给不足而产生的,天生就带有“扶贫”的性质,所以,这种脆弱性是村镇银行“与生俱来”的。对于村镇银行在农村金融市场的竞争能力,本文通过建立小银行与大银行之间的竞争模型分析,由于储户在进行存款选择的时候,出于对存款安全性的考虑,倾向于选择资本大、能够在多个市场经营,通过资产多样化来分散风险、减少利润波动的银行,而小银行为了确保信誉,需要比大银行持有更多的股权资本,村镇银行作为真正的小银行,它是银监会降低了金融机构的门槛而成立的,其股东实力、资本规模都没有办法与大型商业银行以及农信社相比。因此,村镇银行在与大银行的吸储竞争中明显处于劣势,而资金来源的匮乏限制了其业务的扩张,使其在贷款方面也无法与农信社等较大型的农村金融机构相竞争。对于村镇银行资产质量造成的脆弱性成因,由于农村金融市场基本从事传统的信贷业务,本文主要从农村金融市场的信用风险进行分析,认为,在农村地区,社会相对封闭,借款人的声誉一旦受损,将会影响到自己以后,甚至会影响后代的借贷可能。所以,为了保证自己的长远利益,农户不会为了短期的利益而损害自己的名声,因此农户具有良好的信誉；但是,农业生产的高风险性,使得农户的收入具有较大的不确定性,尤其是在在我国农业保险制度欠缺的情况下,缺乏农业生产的风险分担机制,影响了农户的还款能力；最后,由于我国尚未在农村建立完善的征信系统,削弱了村镇银行对农户信用的甄别能力,也导致了信用风险,致使村镇银行经营的脆弱性。