近年来我国公募基金发展迅速,基金抱团也开始进入人们的视野。基金抱团是指市场上绝大多数基金将资金集中投资于少数股票,形成一种类似于“抱团取暖”的现象,而其也会对基金业绩产生显著的影响。自2018年末我国A股市场进入上涨周期,公募基金资产配置开始出现明显的抱团现象。抱团标的为消费股,抱团周期经历了从集中买入到抱团瓦解的四个阶段。在市场周期性变化的状态下,不同阶段下基金抱团对业绩的影响也应各有不同。因此明晰这一问题对于客观认识基金抱团,寻找合理的应对措施意义重大。本文从过去数年间我国市场基金抱团的基本情况入手,分析整理其产生的时代背景、具体原因、发展过程和最终结果,在此基础上找出内在规律并总结。同时以易方达公司为例,在对该公司背景简单介绍的基础上整理其在2018年之后参与基金抱团各阶段的情况,从不同角度具体分析导致该公司基金参与抱团的原因;再运用OLS模型对该公司旗下股票型和混合型基金进行实证分析,研究抱团对该公司基金业绩的影响。通过对市场概况和易方达公司基金抱团情况的分析,可以在各个层面对基金抱团有更为深入的认识,起到以小见大的作用。通过研究本文发现:（1）导致基金抱团产生的背景是在市场和政策影响下流动性充裕,而直接原因则是存在行业业绩稳定、预期优秀值得基金投资并持有。（2）公募基金抱团过程会分为数阶段,前期由于市场整体上涨基金规模不断扩大、抱团程度逐步上升,而后期会因为基金抱团股估值泡沫破裂股价下跌而导致基金抱团瓦解。（3）通过实证检验发现,基准回归中易方达基金抱团程度对业绩的影响并不显著,抱团并未有效提升易方达基金的业绩;分阶段回归中上涨期抱团对易方达基金业绩的正向影响并不显著,下跌期抱团则会对基金业绩呈现出负向影响并显著,说明在市场下跌周期中抱团不仅没有提升易方达基金业绩而且会导致易方达基金的业绩表现不佳。因此,对于市场的各方参与者来说,在面对基金抱团时更应该谨慎对待这种情况,减轻其带来的不良影响。