伴随着我国利率市场化的逐步深化,利率风险日益突出,关于利率市场风险评估的研究越来越受到重视。本文结合极值理论以及极值Copula函数来研究多因素极值风险,旨在构建利率市场的风险综合指数以及风险预警指数。本文选取了金融市场中4种重要且具有代表性的利率进行研究,包括隔夜SHIBOR,7天期质押式债券回购利率,1个月国债到期收益率以及10年国债到期收益率。首先通过阈值模型分别得到4种利率收益率序列的极值分布,并在此基础上计算不同置信度下的VaR值和ES值。回测检验的结果表明基于极值理论的VaR值较好地覆盖了实际损失。紧接着本文将极值分布作为边缘分布,引入极值Copula函数来刻画边缘分布之间的相依关系,并得到4种利率收益率极值的联合分布函数。最后借用Solvency Ⅱ中的SCR标准法构建利率市场的风险综合指数,以及参考外汇风险预警指数EMP构建了利率市场的风险预警指数。