本文通过借鉴国外的股利理论,针对我国上市公司股利分配的新动向,重点从股利政策的信息内涵和股利分配倾向两个方面对股利政策进行了实证研究。首先对国内外股利政策研究作了综述,接着分析了股利政策是否具有信息内涵,即股利政策是否传递公司未来发展前景的信息。如果传递,那么影响股利政策分配倾向的主要因素有哪些。最后对完善我国上市公司股利政策提出了一些建议。 全文分5章。 第1章回顾了国内外关于股利政策的理论和实证研究,将国外的股利政策理论系统地分为传统股利理论和现代股利理论,对于我国国内文献,则主要从公司股利政策的影响因素和证券市场的反应两个方面将最新的研究成果进行了总结。 第2章分析了我国上市公司股利分配的新动向及存在的问题,并结合我国的实际情况分析了可能的原因。 第3章通过均值比较法对我国上市公司股利政策的信息内涵进行了实证检验。结果表明我国证券市场是一个非有效性市场,我国上市公司的股利政策具有一定的信息内涵,能够传递公司未来发展前景的信息。 第4章主要研究了我国上市公司股利分配倾向,对“股利是否发放”给出了明确的回答。实证表明,影响股利分配倾向的主要因素主要有公司的资产规模、资产结构、风险、股本规模、股本结构、管理状况和盈利能力。 第5章对前面三章的基础上,针对现阶段股利政策中存在的主要问题和矛盾,提出了完善我国上市公司股利政策的建议。