近些年来,受海内外环境的双重驱动,我国跨国并购热潮不断来袭,越来越多的企业将目光投向国际领域,开展跨国并购活动,跨国并购己经成为我国企业摆脱落后产能,实现转型升级,扩展规模,走向世界的重要途径。但是,现实却表明,跨国并购活动并未如预期那样促进了公司绩效的显著提升,有的并购甚至给企业带来了巨额的亏损。这一情况一直以来就是学术界关注的热点,众多专家学者大都热衷于从企业财务情况、东道国制度环境等传统因素入手,来探讨它们与企业跨国并购绩效之间的关系。但是,随着相关研究的不断深入,越来越多的学者尝试着将视角放在企业的管理层因素上,借助Hambrick和Manson(1984)的高层梯队理论,通过分析管理者的动机和行为来研究其对企业跨国并购绩效的影响。本文的核心思路是:不同特征的管理层在商业决策中会因动机的不同而采取迥异的战略措施,从而使得企业的经营绩效出现较大的差别,可能向好或向坏发展。基于这样的思路,本文的重点就是对管理层权力和能力特征进行研究。本文首先通过查阅国内外相关文献,综述了有关跨国并购绩效的评价方法,及其与管理层权力和能力特征之间的关系。在发现现有研究的缺陷与不足后,借鉴相关的理论,提出了合理的研究假设。然后,选取了2012-2016年发生跨国并购事件的共208家中国A股上市企业作为研究对象,以期探讨管理层权力和能力特征及两者的交互效应对企业跨国并购绩效的影响。在因变量的衡量上,本文选择的是并购事件发生一年后企业的Tobin Q值来代替跨国并购绩效;在自变量的衡量上,对于管理层权力指标,本文采用的是主成分分析法,对于管理层能力指标,则运用DEA-Tobit二阶模型来测算。经过实证检验发现:(1)管理层权力与企业跨国并购绩效呈现显著为负的关系;(2)管理层能力与企业跨国并购绩效呈现显著为正的关系;(3)管理层权力与能力的交互效应与企业跨国并购绩效呈现显著为正的关系。基于研究结论,本文为完善企业的治理结构,促进企业跨国并购绩效的提升提出了具体的政策建议:针对管理层权力特征,要联合企业内外部力量,有效监督和制约管理层权力;针对管理层能力特征,要加强高管团队建设,提升企业管理层整体的能力水平。