随着创新驱动发展战略的提出,科技创新作为提高社会生产力和综合国力的战略支撑已成为国家发展全局的核心。对企业来说,创新驱动实质上是人才驱动,如何吸引并留住高素质科技型人才是关乎企业生死攸关的问题。通过积极的激励政策,让创新主体在科技成果产业化过程中得到合理回报,吸引并留住更多核心技术人才,正是提升企业创新产出的有效途径。本文以2005-2017年期间上市的1977家企业作为初始样本,经过筛选处理并建立非平衡面板数据,利用倾向得分匹配法(PSM)和双重差分法(DID)进行实证分析,检验了核心技术员工股权激励政策对企业创新的影响,并进一步探讨了其在高新技术企业与非高新技术中的效果差异以及激励标的物、有效期等契约变量的调节作用。基于以上分析,最终得出如下结论:第一、实施核心技术员工股权激励能显著提升企业的创新产出水平,同时,相对非高新技术企业,高新技术企业实施核心技术员工股权激励的激励效果更显著。第二、实施股权激励计划时,对核心技术员工的激励力度相对较高的企业创新水平的提升效果更明显。第三、从股权激励方案设计优化角度来看,有效期长的股权激励计划对企业创新激励效应优于对照组,但不显著;限制性股票和股票期权对企业创新水平的提升效应相当,无显著差异。