现代企业的战略定位立足于企业的长远发展,企业在发展壮大的同时,必然会发生一系列的兼并和收购事件,而对兼并和收购事件的绩效研究正是企业所关心的。随着改革开放的继续深入和我国加入WTO,我国的许多上市公司发展到目前阶段,都面临资源整合和重组,这不仅将深刻改变我国的产业组织结构,影响产业中的其他企业、消费者和社会,而且它也成为证券市场和市场经济继续向纵深发展的热点。本文的目的是在理论分析的基础上,建立上市公司并购绩效评价体系,以2003年的并购数据为样本,研究主并方在不同动因驱动下整个企业业绩的变化是否有所不同,进一步分析我国上市公司并购中存在的问题,为提高上市公司并购绩效提供依据。本文首先根据动因对样本进行分类,在业绩衡量时采用财务因素和非财务因素结合的方法,然后,采用多元统计学中的因子分析法构建综合得分函数,对2003年我国上市公司的并购绩效进行了实证研究,并对每种不同的并购类型进行非参数检验来分析其主要因子特征和原始的指标特征,来观察哪些因素影响了并购结果,并对高管薪酬是否有显著增加进行非参数检验来分析并购中非盈利因素的影响。实证结果表明,整体来看并购后的业绩并未比并购前好转,但不同的并购由于其特征的不同其表现也有较大差距:扩张型和多元型并购较其他并购表现好。扩张型并购从为了扩大主营业务收入来看是成功的,多元型并购在并购后第三年业绩有很大回升,多元型并购一般发生在公司转型期,这个整合过程比较长,从实证结果来看多元型并购的整合是比较成功的。规模型并购则由于关联交易所占比较大导致业绩表现最差,产业型并购从并购第二年业绩有显著下滑可能是由于并购一般在行业繁荣时发生导致对价支付过多的缘故。高管薪酬在并购后的增长速度并不比整个市场的增速快,各个并购类型之间没有很大差距可以说明并购是比较理性的,受管理层通过并购获取私人利益的推动并不明显。最后,针对我国企业并购中出现的政府干预、缺乏中介机构等问题,结合我国当前的经济政策,本文从市场有效和规范经理人理性行为方面提出了提高我国上市公司并购绩效的对策建议。