本文系统且较为全面地介绍了西方关于货币政策传导渠道的理论,并以这些理论为基础,通过定性与定量相结合的实证分析方法,采用协整检验和基于VAR模型的Granger因果检验方法,对我国货币政策传导渠道(主要分为货币渠道和信贷渠道)的进行了实证检验,采用数据为1998年至2006年的季度数据,并简要分析了实证结论的政策含义。实证结果表明在,中国货币政策能同时通过货币渠道与信贷渠道进行传导,相对而言,信贷渠道发挥着比货币渠道更加重要的作用,信贷渠道仍是中国占主导地位的货币政策传导途径,同时对利率渠道分析发现我国的国内生产总值、固定资产投资和贷款利率的相关度不是很高;对资产价格渠道分析,发现我国的国内生产总值、固定资产投资和股票市价总值的相关度也不高。资产价格渠道发挥的作用相当小,股市并没有像发达国家那样有力地影响产出和投资。从影响传导渠道出发,分析影响货币传导渠道的因素,其中主要包括:央行对基础货币的调节缺乏灵活性,中央银行的独立性和自主权不够强,商业银行经营机制不健全,不良资产太多,银行结构过于集中及贷款不合理,信用体系不健全,利率市场化程度不高,国有企业公司治理机构不合理,产权不清晰,中小企业融资难,资本市场和债券市场不成熟,由于缺乏社会保障制度,居民对未来收入不乐观,消费不积极等等。本文最后提出了完善货币政策传导渠道的对策。主要针对以上各影响因素提出各种政策建议,如:加强中央银行的作用,加快商业银行改革,完善金融市场,更好地发挥传导作用;加快国企改革,使之成为市场经济的主体,协调配合货币政策的实施;加快利率市场化进程,发挥利率的传导作用,发挥股票市场优化资源配置的作用等等。