改革开放以来,我国采取了一系列措施扩大资本市场。从QFII、RQFII等单项开放政策到“沪港通”、“深港通”等双向开放政策,我国资本市场开放水平越来越高,步伐逐步深入,其实施效果受到学术界的广泛关注。ESG作为当前热点话题,已有研究探讨了资本市场开放对环境、社会责任、公司治理单方面的关系,但鲜有学者将ESG表现作为整体,探讨资本市场开放对企业ESG表现的影响。基于此,论文以“深港通”事件为外生冲击,采用双重差分模型,研究资本市场开放对企业ESG表现的影响,并探讨了分析师关注度的中介作用。论文首先介绍了研究背景,回顾了资本市场开放经济后果、企业ESG表现影响因素、ESG评价体系研究以及分析师关注度与企业ESG表现的关系等文献;然后从可持续发展理论、社会契约理论、利益相关者理论、市场均衡理论、信息不对称理论、信号传递理论等理论中提炼出资本市场开放、分析师关注度、企业ESG表现的理论分析框架;接着,论文构建ESG评价体系,运用多元分析与中介效用检验,探讨了资本市场开放对企业ESG表现的关系及影响机制。研究表明,资本市场开放能够提升企业ESG表现。异质性分析发现该提升作用在市场化程度高的地区、非重污染行业中更为显著。机制研究发现,资本市场开放通过增加分析师关注度而提高企业ESG表现。最后,根据上述研究结论,论文从政府、分析师、企业等方面提出了政策建议。论文从环境、社会责任及公司治理三方面选取指标,创建ESG评价体系;将环境责任、社会责任、公司治理等因素结合在一起,探索资本市场开放对企业ESG表现的影响,丰富了资本市场开放经济后果的研究。此外,论文从资本市场开放这一独特角度探寻ESG表现的影响因素,丰富了ESG表现宏观影响因素研究。总体来看,论文揭示了资本市场开放与可持续发展的必要性,为政府部门和中介机构加强外部监督及企业提高自身ESG水平提供了经验证据。