本研究以中国经济社会发展状况为背景,在国际比较视野下展开“按收入比例还款”型学生贷款(ICL)的运作模式和必备条件的全面研究,阐明该学生贷款形式的实施机理、运作过程和社会功能。本文基于教育个人投资风险理论,探讨中国学生贷款问题,从理论和现实上论证ICL实施的必要性,并从个人收入和制度背景两个角度分析“按收入比例”还款型学生贷款在中国的可行性,试图寻求适合中国背景的学生贷款方案。从理论上看,文章以教育个人投资风险作为实施“按收入比例还款”型学生贷款的理论基础。笔者运用中国社会科学院经济研究所“中国城乡居民收入分配”课题组2002年住户调查数据的7000多个样本,以分位数回归明瑟收益率的变异系数作为风险值指标,求得中国个人教育投资风险值为0.18,高于与之进行比较的其他国家的风险值中位数0.14。同时,笔者通过数理模型分析了“按收入比例还款”型学生贷款的风险分担机制,从理论上阐明了实施ICL的必要性。从现实角度看,本文分析了中国高等教育收费和学生贷款政策的改革路径,结合中国居民当前平均收入,论证了低收入群体在“即时支付”和定期定额学生贷款模式下按期偿还贷款的难度,指出探索ICL方案的必要性。因为实施ICL的出发点还在于对弱势群体给予必要的补偿,因为他们绝大多数都是改革成本的承担者,政府有必要让他们获得合理的补偿,以保障应有的权利。就可供中国考虑的其他国家实施ICL的模式来看,笔者将ICL划分为经典型和变形式,并将经典型区分为“总收入累进比例还款型”、“超额收入固定比例还款型”和“选择型超额收入累进比例还款型”;将变形式区分为“松散型ICL”和“人力资本合同”。再结合澳大利亚、英国、加拿大、美国的实践,文章分别论述了上述各种类型ICL的实施背景、特点和条件。探讨发展中国家实施ICL的适用性是本文的主体和核心。论文从五个方面进行了充分的研究并发现,中国若要实施ICL,需要有这样的基本条件:(1)适当学费、合理债务收入比、低教育投资风险和低还款负担率支撑的还款能力;(2)覆盖面广、高度发达的用于回收贷款的税收或养老金系统;(3)相对同质化的收入水平,便于统一还款底线,确定还款率;(4)低通货膨胀率和稳定的银行借款利率;(5)学者们具有前瞻性的研究可为学生贷款的设计、实施和改革发挥作用。中国特有的人口、经济、社会条件是学生贷款开展所依赖的基础。在对国际经验和ICL的中国适用条件进行了研究的基础上,笔者设计出中国“按收入比例还款”型学生贷款的实施方案,并提出,毕业生的收入将直接影响到ICL模式中的学生还款能力;政府的财力是ICL学生贷款能否持续开展的决定因素。借用“中华英才网”调查的毕业生平均收入的数据,本文测算了不同学生贷款还款模式下的毕业生偿还情况,结论表明:当实施定期定额还款型学生贷款时,毕业生的还款负担率过高;当实施按收入比例还款时,还款年限太长;假若尝试毕业生税,则还款现值难以弥补高等教育成本支出。因而,提高毕业生收入是促进偿还的关键因素。从政府财力来看,就2004—2020年模拟结果而言,政府提供本金的最高峰出现在2017年,该年度需要提供210亿。而按照当前财政性高等教育经费占GDP的0.61%计算,我国2020年高等教育财政性经费可达到2,135亿元(《十七大报告》指出2020年GDP总值为35万亿元),学生贷款需要的经费将占我国财政性高等教育经费的10%。与此同时,我国正在建设一流大学,基础设施建设和师资队伍建设对经费的需求亟为迫切,可以说,将财政性高等教育经费的10%用于学生贷款在现实中有较大难度。