城市轨道交通的迅猛发展,得到了社会各界的广泛关注,城市轨道交通已经超出快捷、安全的交通工具这一狭隘范畴。它不仅仅是城市现代化的标志,更重要的是城市轨道交通因为改变沿线土地价值而成为拉开城市布局,保证城市可持续发展的一项战略决策。因轨道交通所处的区位而异,城市轨道交通与房地产价值的影响各异。本文首先在总结国内外相关研究领域的研究成果的基础上,详细分析了城市轨道交通的定义和特点,房地产价值的构成因素以及城市轨道交通对房地产价值的影响机理。在详细研究相关领域的研究方法的基础上,本文选用特征价格模型作为研究的基础模型,并提出了改进的HPM模型,即物业支出特征价格模型和变参数的特征价格模型。论文结合哈尔滨市地铁一期建设与周边住宅、商业两类房地产项目相关数据,对城市轨道交通与周边房地产价值的关系进行了实证分析,并用HPM、EHPM和VEHPM三个模型进行了模型检验。结果表明:三个模型均能成功地分析城市轨道交通对周边房地产价值的关系,但不能有效分析城市轨道交通对商业地产价值的关系。城市轨道交通建设对周边中低档的住宅项目产生了明显的增值作用,在距离站点400m-800m和800-1200m范围内住宅的价格比1600m-2000m范围内的住宅,均价高出220元/平方米和185元/平方米,总价高出约1.5-3万元。单价分别提升了8.16%到6.86%;城市轨道交通站点周边的项目不适合商业投资;城市轨道交通明显的改变了城市功能的分布,促进新的商业中心的出现;随着哈尔滨市地铁一号线大量付诸建设的情况下,将会对沿线房地产价值产生较大地影响,从而使得房地产价格分布规律重新构建,将进一步促进以大直街为中心的城市商业走廊的地位,同时也将使南岗区城市中心区的地位更为明显。随着地铁的进一步运营,沿和兴路、南通大街路段的房地产价值还有很大的增值空间;哈尔滨市城市轨道交通建设对周边的房价的增值作用相对于我国发达城市还不是很明显。