伴随着经济全球化和经济一体化的趋势，全球金融市场迅猛发展，金融市场呈现出前所未有的波动，金融机构而临的风险加剧。风险管理问题成为现代金融机构的基础和核心。 开放式基金自2001年9月在我国金融市场出现以来，经过6、7年的发展，其数量和规模不断增加，已经成为投资基金市场的主流产品，但是在我国相对还不成熟的投资基金市场环境下，如何建立科学的现代风险管理体系，防范和控制开放式基金的风险，已成为众多投资者和我国证券监管部门待解决的问题。 对于开放式基金而言，面对的风险可以归结为三类：市场风险、流动性风险以及经营风险，其中市场风险和流动性风险是开放式基金最主要的两大风险。但是从中国投资环境看，开放式基金的流动性风险是市场风险的一种表现形式，最终的决定力量是市场风险。 因而如何通过历史数据准确、直观的反映基金的市场风险水平就成为风险度量中的重要内容。 本文旨在定量分析我国开放式基金风险的基本状况，从风险管理和开放式基金的基本理论出发，引出开放式基金的风险度量，具体介绍了目前国际上主要的市场风险度量方法GARCH模型和VaR模型。 其主要内容如下： 在正态分布、T分布和GED分布的假设下，基于广义自回归条件异方差(GARCH)模型来刻画开放式基金收益率序列的波动性并以此估计出样本基金的VaR值，然后应用模型评价VaR的准确性，初步解决开放式基金VaR计算模型的选择问题，选择适合我国开放式基金的GARCH模型。最后结合我国开放式基金的风险特性，对8只开放式基金的VaR进行了实证分析，并相应给出了对我国开放式基金业发展的建议。