《若干意见》出台以来,赣南苏区经济发展取得长足进步。城投公司是赣州市的投融资及市政基础设施建设主体。赣州市级城投平台有5家,主体评级AA+和AA,他们都具有较强的融资能力,故本文选择对融资能力较弱的县域政府融资平台进行研究。江西省县级市和县级发债城投平台数量有26家,整体以AA和AA-为主。其中九江市和上饶市下辖各有6家县级发债城投,县级平台数量最多。赣州市却只有2家县级发债城投。故本文选择对融资能力较弱的县域政府融资平台城投债融资问题进行研究。地方政府债务问题是是需要我们重视的“灰犀牛”。近年来,人们越来越关注地方政府的隐性债务,尤其是政府融资平台的债务问题,县域政府融资平台的众多问题往往发生在贫穷落后地区。2018年赣南苏区许多县域政府融资平台尝试发债融资,却只有“18于都振兴债”发行成功。该笔债券发行工作于2016年12月6日由广州证券股份有限公司中标后正式启动,经过于都县委政府协调调度,振兴城投与承销商共同努力,攻坚克难,历时1年取得债券核准批复。在中央“去杠杆”的大背景下,振兴城投抢占时机,于2018年5月3日一次性成功发行。“18于都振兴债”是于都县获准并发行的首单债务融资工具,是振兴城投在债务融资工具应用上取得的突破。在政府性债务逐渐规范的大趋势下,此次注册成功,不仅为于都县建设资金筹措拓展直接融资新渠道,为于都县加快实施“六大攻坚站”主攻工业任务提供现实资金保障,也为发行人融资产品进入债券市场扫清障碍,有力提升发行人在资本市场的信用形象,为于都县企业进军债券融资市场打开新局面。本文运用比较分析法,对赣南苏区经济和城投债发展水平同江西省及全国进行对比,总结债券助力赣南苏区经济发展的问题。接着介绍了振兴城投的基本情况、募投项目和偿债环境。在这基础上运用案例分析法对该债券的发行情况、优势与效果、风险措施和合规性进行研究。研究发现,该案例有许多可借鉴的发债经验:第一,于都县国资委统筹协调,做大做强振兴城投;第二,城投公司采用第三方担保方式外部增信。同时该发债计划也存在着人事、风控、合规等方面的问题。根据该案例所反映出来的问题,结合实地调研的感受和其他地区的先进经验以及向公司同事的请教,本文提出了一些建议:第一,在国资国企改革方面,明确城投公司功能定位,与政府关系的再确定,完善市场化经营;第二,在政府债务化解方面,抓住政策红利,统筹资源,自有化还债资金来源,发展资产证券化业务;第三,在业务重构方面,加大城市产业建设,打通土地开发职能,完善空间建设,进行宜居宜家建设,利用国家重点政策发展相关产业;第四,在资产重构方面,延续原有贷款融资,进行资产整合,发展业务线,盘活财政应收账款;第五,在组织架构方面,要建立现代化的管理体制和组织架构,加强人才团队建设。