共同基金的出现，不仅是人类金融工具创新的里程碑，更意味着金融制度的创新和现代金融理论的突破。共同基金已经使一些国家的金融结构产生了革命性的变化。实际上，20世纪90年代中后期以来，美国的共同基金制度已经对商业银行制度形成了有力的挑战。1998年后，共同基金在中国也得到了“超常规”发展，并迅速成为证券市场中的主要机构投资者，其功能也从单纯意义上的投资工具向一种金融制度创新演进。　　共同基金制度与中国金融体系变迁的关系及其自身的发展趋势，是本文关注的主题，同时也是具有重要理论意义和实践意义的问题。遵循着从全球共同基金行业发展的实践、到比较金融系统的理论讨论、再到中国共同基金实践的逻辑，本文依次回答了三个问题:(1)共同基金为什么存在？其本质是什么？(2)中国能不能分享以市场主导型金融体系为发展背景的美国共同基金的发展经验？(3)如果能的话，该怎么分享？　　具体来看，本文首先构建了一个非对称信息框架下的博奕均衡模型，来回答共同基金为什么存在这个看似常识但其实非常重要的问题，从而刻画出作为一种委托—代理契约的共同基金的运行机制和制度保证，为本文随后的分析奠定坚实的微观基础。在仔细剖析共同基金为什么存在的基础上，本文梳理了全球共同基金行业的发展及其对传统金融中介范式进行重构的实践和原因，并基于金融功能的观点在理论上发展了金融中介理论对金融中介范式重构的解释，即共同基金制度与商业银行制度在契约安排和风险分配上存在着本质的区别。20世纪70年代以来，随着信息技术的进步、金融创新的发展和金融全球化的进展，金融市场与金融中介协调发展成为全球金融体系演变的基本趋势。在此背景下，利用比较金融系统理论讨论了共同基金制度的发展在中国是否具有共同性的问题。　　基于全球共同基金发展的经验启示和比较金融系统理论的严格推导，本文剖析了共同基金制度与中国金融体系变迁的关系及其自身的发展趋势。本文的研究表明，共同基金在中国金融体系中除了具有其标准意义上的所有功能外，还在银行与企业关系的重构中起着重要作用，这种作用将影响中国金融结构变迁的方向和进程。基于这种认识，在金融体系变迁的宏观层面，设计了一种中国金融结构变迁的路径安排;在共同基金行业发展层面，从强制性制度供给、居民潜在需求的满足和共同基金赖以生存的证券市场三个角度分析了中国共同基金行业的准入壁垒和目前进一步发展的障碍，并严格按照产业组织理论的实证分析方法剖析了中国共同基金行业的市场结构、集中度、价格竞争、服务差异化、市场绩效和效率等重要问题，最终得到了相应的政策含义。　　包括四个方面的具体创新，总的来说，本文的主要工作是:(1)逻辑一致地回答了以银行系统为主导、分业经营为特征的中国金融体系可以分享美国共同基金制度发展经验的原因;(2)在理论上发展了对共同基金制度与中国金融体系变迁关系的认识;(3)开创性地剖析了中国共同基金行业的产业组织结构。　　遵循上述思路和逻辑，本文的论题为:《共同基金:金融功能与产业组织》。在结构上，本文除导论和结论外，共六章。