我国政府始终关注企业面临的各类负担,重视激发企业的创造力,为实现这些目标,减税降费成为近年来公共政策领域的关键词。增值税留抵退税政策作为减税降费的重要一环,深刻地影响了国家整体经济运行,是完善我国增值税税制的重要改革,是优化营商环境、推动实现共同富裕以及事关改革全局战略层面的重大部署。2018年在部分行业展开的增值税留抵退税政策,增加了试点企业可支配资金,激发了企业生产创新积极性,促进我国产业结构转型升级,助力我国实现高质量发展。本文计划以该项政策的发布为背景,研究政策对试点企业的具体效果,尤其是政策对企业债务融资方面的影响。本文首先对相关文献进行了整理,包括有增值税留抵退税以及企业债务融资等方面的相关文献,整理得到研究背景,确定研究意义,总结研究思路。其次本文在梳理改革背景和历程,阐述相关理论,分析政策的作用机制后,明确了研究的方向和目标。然后本文以相关政策的发布为一次准自然实验,构建双向固定效应的双重差分模型,通过对A股上市公司财务数据的分析,量化增值税留抵退税政策的实施效果。在完成了基准回归后进行了稳健性检验,以增强研究结论的可靠性,并通过异质性分析扩展了研究成果。最后结合之前的研究成果,联系相关政策现状,总结得到研究结论,给出了相关政策建议。通过研究本文得出如下结论:第一,留抵退税政策将提高试点企业的债务融资规模,提高长期债务所占比重。第二,机制分析表明留抵退税政策通过影响企业内部经营现金流、企业外部融资环境,从而影响到企业债务融资。第三,通过异质性分析发现,留抵退税对不同企业有着不同的影响,对于非国有企业的债务融资影响更显著,对成长期企业的影响更大,对东部地区企业影响更显著。根据上述研究结论,为促进我国税收制度体系的进一步完善、“减税降费”政策的进一步落实以及国民经济的持续增长,总结目前留抵退税政策可能存在的局限,为进一步完善我国增值税留抵退税政策提出了部分建议。第一,加大增值税留抵退税推行的力度,充分释放减税红利。第二,关注企业债务结构,加大长期债务资源供给。第三,降低退税遵从成本,提高退税效率。