2008年全球金融危机让世界各国认识到了防范和化解金融市场系统性风险的重要性,加强对金融市场系统性风险的度量和管控成为维护金融市场稳定的重要问题。近年来,中美贸易摩擦不断,2020年悄然爆发的新冠疫情更是对中国宏观经济造成了巨大的冲击,在新冠疫情期间,我国金融体系的巨灾风险指标数次超过短周期风险的警戒阈值,虽然我国新冠疫情已经得到了初步控制,但是金融周期与经济周期的不同步可能会导致金融风险的暴露存在滞后性。当前我国经济发展面临着许多不确定性,因此对于金融市场系统性风险的防控显得尤为重要。随着行为金融理论的出现,投资者情绪对金融市场的影响逐渐成为金融学的研究热点,非理性的投资者情绪可能会影响金融市场稳定,滋生金融市场系统性风险。而货币政策是国家调控金融市场的重要工具,体现了政府对于经济形势的态度,投资者情绪会随着货币政策的调整而发生变化,进而影响到金融市场的各个方面。因此,本文通过构建金融市场压力指数和投资者情绪指数分别表征金融市场系统性风险和投资者情绪,选取Shibor利率作为货币政策的代理变量,从货币政策视角出发,对投资者情绪与金融市场系统性风险之间的时变关系进行实证分析,并给出相关的政策建议。首先,参考以往学者的研究从货币政策角度和直接影响角度两个方向分析投资者情绪对金融市场系统性风险的影响机制。其次选取覆盖银行、外汇、股票、债券、财政和房地产六个子市场中的27个基础指标构建金融市场压力指数,并对金融市场压力指数进行状态效果回溯证明其有效性。接着借鉴以往研究选取9个表征投资者情绪的客观指标,并使用机器学习算法构建主观投资者情绪指标,然后使用主成分分析法编制复合投资者情绪指数。最后,建立有货币政策参与和无货币政策参与的VAR模型分析在投资者情绪影响金融市场系统性风险的过程中货币政策所起的作用,并使用TVP-VAR模型分析在疫情期间投资者情绪对金融市场系统性风险的时变影响。本文主要的研究结论有:（1）金融市场系统性风险在2008年达到峰值,之后在总体上呈现下降趋势,与我国近年来金融市场较为稳定的现实情况契合,在2008年到2021年之间金融市场系统性风险经历了数次震荡,但是经过短暂上行之后便迅速回落,充分说明了我国对于金融市场系统性风险防控的有效性。（2）货币政策会抑制投资者情绪对金融市场系统性风险的影响,实证结果显示相比于没有货币政策参与的情况,在货币政策的作用下,投资者情绪对金融市场系统性风险的影响的波动幅度更小,且波动时间更短。（3）实证结果显示投资者情绪和金融市场系统性风险两者之间的关系具有时变特征,在新冠疫情爆发前和疫情爆发时,投资者情绪的正向冲击会使得金融市场压力指数增加,降低金融市场稳定性,但是在新冠疫情缓解后,投资者情绪对金融市场压力指数的影响方向为负向,即投资者情绪的正向冲击能够刺激金融市场复苏,降低金融市场系统性风险。因此,我国政府应结合金融市场系统性风险水平的高低,合理制定对投资者情绪的引导措施,防范非理性投资者情绪滋生金融市场系统性风险的可能。当金融市场受到新冠疫情冲击时,金融市场系统性风险会迅速上升,降低疫情给经济带来的危害刻不容缓,但是也要注意宽松货币政策带来的流动性和投资者情绪变化是否会进一步增加已经在上升的金融市场系统性风险,防范金融危机的发生。