【摘 要】
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一般企业的财务风险是客观存在的,若企业抵御风险的能力较弱,且不能对风险进行有效管理,则可能会面临财务危机的发生,因此,如何对众多企业的财务状况进行合理分类,针对面临财
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一般企业的财务风险是客观存在的,若企业抵御风险的能力较弱,且不能对风险进行有效管理,则可能会面临财务危机的发生,因此,如何对众多企业的财务状况进行合理分类,针对面临财务危机的企业构建一个科学的财务危机预警模型,不论对于企业本身,还是对于投资者、证券监管者等其他利益相关者,都具有重要的意义。论文以风险管理理论、危机管理理论等为理论基础,对财务危机及财务危机预警等概念进行界定,对资源型上市公司按行业进行分类,分析资源型上市公司所处行业特征,构建嵌入行业特征因素的资源型上市公司财务危机预警变量框架体系,探究综合考虑资源型企业的行业特征因素后,是否对于预测资源型上市公司的财务状况达到良好的效果性。以资源型上市公司为研究对象,选取我国2013—2016年沪深两市首次因财务异常而被实施ST的25家A股上市公司,按照1:1的比例选取同年度、相同行业且被实施ST前一年末总资产规模相等或者相近的25家非ST公司作为配对样本,将这50家公司数据作为研究样本。选取14家ST公司及配对的14家非ST公司作为建模组样本,选取11家ST公司及配对的11家非ST公司作为预测集样本。利用因子分析法和Logistic回归分析法构建了资源型上市公司的财务危机预测模型,对模型的预测效果进行检验得出预测准确率达到86.36%。研究结果表明:财务层面,资源型上市公司盈利能力、资产管理能力、偿债能力和现金流量能力的不足能引起财务危机的发生;非财务层面,资源型上市公司社会责任表现、公司治理结构和人力资本结构的不合规能引起财务危机的发生。针对研究结论提出了资源型上市公司防范财务危机的对策建议。
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