近些年,粗放型发展带来经济快速发展的同时以牺牲环境为代价,其带来的负面影响也逐渐显现,资源短缺和环境恶化问题阻碍了经济的高质量发展,获得广泛关注。经济的高质量发展要求我们要正确处理好生态环境保护和经济发展的关系,政府部门均多次提及碳中和、碳达峰等议题,金融工具开始逐渐在节能减排方面发挥推动促进作用,绿色信贷政策将信贷资源作为调节工具,通过对重污染企业进行融资约束,倒逼重污染企业减少污染排放,从而通过经济手段起到环境保护的作用。2021年是“十四五”的开局之年,在习近平总书记“两山论”思想引领和碳达峰、碳中和目标下,要充分发挥绿色信贷这一金融工具在环境保护的重要作用。重污染企业在面对绿色信贷政策所形成的融资约束时,会采取怎样的应对措施,对企业全要素生产率（简称TFP）有什么影响,最终是否实现环境保护与企业全要素生产率的双赢,该问题的提出与解决对推动“十四五”高质量绿色发展有重要借鉴意义。本文利用Levinsohn-Petrin法对企业TFP进行测算和度量,以重污染企业为实验组,运用PSM-DID法深入探究重污染企业在面对绿色信贷政策所形成的融资约束时,其TFP发生怎样的变化,进一步通过中介效应模型对绿色信贷政策与重污染企业TFP之间的影响机制进行实证检验,同时,又将总体研究样本按照产权性质差异和地域差异进行异质性分析。本文的研究结果显示:第一,绿色信贷政策通过融资约束手段,减少对重污染企业的信贷投入,重污染企业相应做出经营调整,倒逼企业进行技术创新,同时促使企业减少短视决策行为,降低由于绿色信贷政策的融资约束对企业本身造成的影响,从而提升了重污染企业的TFP,实现环境保护与经济发展双赢。第二,绿色信贷政策对企业TFP的提升仅作用于非国有重污染企业,而对国有重污染企业则没有显著作用。第三,绿色信贷政策对东部和中部地区重污染企业的TFP有显著的促进作用,对西部重污染企业没有显著作用。本文的创新之处在于,构建了从绿色信贷政策这一金融工具的视角研究对企业TFP影响的分析框架,清晰揭示了重污染企业在面对绿色信贷政策所形成的融资约束时,通过促进企业创新和减少企业短视决策行为两种途径来促进企业TFP提高的传导机制,分析了绿色信贷政策对重污染企业TFP在产权性质和地区层面的差异,丰富了企业TFP的影响研究,拓展了绿色信贷这一宏观政策对微观主体的经济后果研究。