近年来,加快的全球化进程、交叉渗透的跨领域技术以及加剧的企业竞争使企业所面临的经营环境不断变化,以及不断增多的战略不连续性和不确定性,同时,由于我国市场进一步转型,资本市场管制进一步加强,以及政府因素的干预,我国企业面临的经营环境更加复杂难以预测。由于我国资本市场发展的不完善,融资问题一直是制约企业发展的难题。而财务柔性使得企业能在面临不利冲击时能迅速调动资金应对不利冲击或在出现有利投资机会时能把握住投资机会。缓解企业所受的融资约束。因此,保持财务柔性以及如何保持财务柔性,以在不利冲击发生时或者以灵活应对或者在出现有利投资机会时,把握住有利的投资机会,是企业在财务政亟须考虑的问题。基于此,本文从融资约束角度,对财务柔性问题及财务柔性对投资支出的影响展开研究。本文主要分为五部分：第一部分绪论,包括本文的研究的背景与意义,同时说明本文研究的内容和方法,以及本文创新之处；第二部分文献综述,首先介绍有关财务柔性概念范畴,度量方法,不同的储备来源等国内外研究状况。然后对有关融资约束的国内外研究发展进行综述和评价,最后对这两部分研究动态进行总结梳理,为下面的研究奠定理论基础；第三部分为理论分析和假设的提出,首先对融资约束对财务柔性储备影响进行梳理分析并提出假设。然后在此基础上提出对融资约束下企业财务柔性对投资行为的影响相关假设；第四部分首先回归检验融资约束对财务柔性储备的影响,并对回归结果进行探讨分析以及稳健性检验。然后对融资约束下,财务柔性对企业投资支出行为影响进行回归分析及结果探讨；第五部分为结论和建议。主要是结合理论分析和实证结果进行总结,提出本文对企业财务柔性政策的建议。同时也说明本文的不足之处。本文的研究样本为2009-2012年沪深两市剔除指标异常值的A股上市公司,研究发现：(1)我国大部分上市公司保持着一定的财务柔性,融资约束严重程度差异不仅影响财务储备量的差异也会影响财务柔性储备形式；(2)面临高融资约束的企业储备的财务柔性往往高于低融资约束企业,更依赖将企业内部现金流用于储备财务柔性。(3)高融资约束下储备财务柔性的企业投资支出往往高于未储备财务柔性的企业,说明财务柔性在一定程度上能缓解融资约束,促进企业投资行为。本文创新之处如下：第一,本文阐明了融资约束下企业如何储备财务柔性以及融资约束程度不同对的财务柔性储备差异影响,拓展了财务柔性的影响因素研究。第二,本文创新的将财务柔性及其重要的储备来源现金柔性和负债柔性同时进行分析不仅检验了融资约束对企业储备财务柔性的量的影响而且分析了融资约束对财务柔性储备形式的影响；第三,从融资约束视角阐明了财务柔性储备不同对企业投资行为的影响,实证检验了高融约束下财务柔性在一定程度上对投资行为的促进作用,增加了有关财务柔性经济后果研究。