随着利率市场化的推进、金融业改革开放的加速和金融创新的层出不穷,我国影子银行体系的规模也日益膨胀。众所周知,一国货币政策的实施需要通过特定的渠道进行传导,进而实现调控经济、平抑物价等政策目标。我国日益膨胀和复杂化的影子银行无疑对货币政策实施效果产生了一定的冲击。因此本文着重研究我国影子银行对货币政策有效性的冲击,深化对影子银行及其对货币政策冲击的认识,以期能完善现有相关文献,为货币政策实践提供一定的参考和借鉴意义。本文首先回顾了影子银行与货币政策关系的相关文献,在明晰其内涵和本质特征之后,将信贷市场引入经典的IS-LM模型中,通过将影子银行因素纳入统一的分析框架,从理论上研究了我国影子银行体系对于货币政策可能造成的影响及具体作用机理；然后尝试对影子银行的规模进行测算,并结合相关月度宏观经济数据,通过SVAR模型研究影子银行对于货币政策有效性的影响,得出如下基本结论：(1)影子银行对传统的银行信贷具有补充与替代作用,相互之间存在此消彼长的关系；(2)影子银行的发展会对全社会的流动性进行分流,而这部分分流自己并未纳入的统计中,从而增加了货币政策中介目标的实现以及检测的难度；(3)影子银行增加了货币供给的内生性,提高了全社会的货币供给量,同时推高了物价水平,从而导致中介目标以及最终目标的偏离,影响了货币政策的有效性；影子银行与GDP、CPI和信贷的相互影响具有非对称性；最后,根据理论分析和实证检验得出的基本结论,针对影子银行体系下提高我国货币政策有效性的重大命题,本文从加强监管和改革完善货币政策两个角度提出了相应的对策。