企业并购是一个深刻的过程，它涉及到主购企业与目标企业的方方面面，而且企业并购不可避免地引起行业发展进程和发展模式的改变;从更大的范围来看，企业并购可能会改变本国的竞争优势和产业地位。同时企业并购又是一个复杂的过程，它牵涉了企业的战略选择、企业文化、战略资源匹配与整合及财务评价等方面，还涉及到并购双方的市场结构、法律制度和消费习惯等内容。当前对于企业并购的研究主要侧重于并购的绩效和协同效应的测度上，这种研究方法为我们定量的分析问题提供了思考角度。但是选择一个具体的行业进行并购研究，则有助于人们从一个横断面来细致地观察并购的行业历史、特征和动因;从产业角度来阐述并购过程，也能够更系统地评价并购的影响和作用。　　房地产行业是我国的支柱行业，2009年全国房地产交易额近6万亿，约占全国居民消费的半数，所以房地产行业并购研究有着现实意义。本文就是从我国房地产行业的并购，来分析房地产行业并购的特征与历史，来揭示地产行业并购的作用、动因、规模、区域和标的等，再具体地分析了万科收购南都房地产的案例，以此来分析并购企业的特征、并购动因、程序、风险和企业价值。　　首先，本文对企业并购的类型、历史和理论进行了梳理，然后从企业并购实践分析了企业并购的过程，着重阐述了并购的程序及整合过程，并且对企业并购的动因和风险进行了概括，也为后续章节的分析提供了研究思路。其次，对房地产行业并购进行了深入的分析，从房地产行业的历史、行业特征、相关法规及并购的内外动因等角度进行了系统的阐述，从而让我们能够更加深入、具体地了解房地产行业并购的前因后果，特别是有助于人们了解我国房地产行业并购的规模、并购特征、标的、支付形式、转让方式和区域等特征。再次，是从万科收购南都的案例入手，分析了并购前企业的特征、并购的动因、过程和风险，并从财务指标、相对价值法、业界评价和证券市场反应等角度对该并购实践进行了业绩分析。最后，对本文进行了总结，反思了自身在研究过程中的不足和缺陷，对于下一步的研究方向提出建议。