企业在整个社会中扮演着非常重要的角色,它向社会提供了大量的经济资源、就业机会等,关系到整个国家的经济和民生。企业的破产不仅影响资本市场经济的发展,还会带来社会的动荡。因此,防范企业陷入破产风险是非常必要的。但是,近年来社会责任缺失的事件接连不断的发生,例如三鹿集团“三聚氰胺毒奶粉”事件、长春长生“假疫苗”事件的发生致使它们在短时间内迅速破产,大大增加了企业面临的破产风险,严重影响到民生。因此,政府和人们愈来愈关注企业社会责任的问题,同时企业社会责任作为一种非财务信息,其对企业造成的影响也成为国内外学者研究的热点问题之一。已有的研究成果主要集中于企业社会责任的内涵、企业社会责任的衡量、企业社会责任与企业价值、资本成本、融资约束等的关系,鲜有学者直接探讨企业社会责任与破产风险之间的关系。因此,有必要对企业社会责任与破产风险之间的关系进行研究。国有企业因有政府作为强大的支撑,其破产的可能性较低,而且其承担社会责任更多的是出于本身“国有为民”的特性。因此,本文仅以2011-2018年沪深A股民营上市公司为样本。本文采取实证研究的方法,基于信息不对称理论、利益相关者理论、信号传递理论等来研究企业社会责任与破产风险的关系。研究结论表明:第一,与未披露社会责任报告的民营企业相比,披露社会责任报告的民营企业可以显著降低破产风险;第二,在披露社会责任报告的民营企业中,企业社会责任信息披露水平越高,破产风险越低;第三;在披露社会责任报告民营企业中,相对于强制披露的企业,自愿披露的企业的社会责任信息披露水平降低破产风险的作用更强;第四,企业社会责任信息披露水平可以通过缓解融资约束、获取政府补助这两条路径来降低破产风险。第五,与市场化进程高的地区相比,市场化进程低的地区的企业披露社会责任报告对破产风险的抑制作用更强。基于此,本文建议政府应该加强企业社会责任制度的建设,明确企业社会责任报告披露的内容。这既有利于抑制企业管理层的操纵行为,也有利于其他人对企业社会责任履行程度进行评估,从整体上促进企业社会责任的披露质量。同时,企业也应该认识到履行社会责任所带来的积极影响,促使企业自觉地承担社会责任,提高企业社会责任信息披露的质量。