融资融券的发展增加了券商的收入,改变了投资者单方向交易的形式,与此同时中国持续20年之久的‘交易单行道’成为了历史,我们的A股市场已经进入可以进行T+0日内回转交易的“双方向交易”时代。但融资融券交易有利就有弊,是一把“双刃剑”,杠杆交易机制给投资者、金融体系造成了潜在风险也不容忽视。股票质押业务新规实施之后,上市公司股东减持受到限制,通过股票质押融资比例大幅缩减。上市公司在股票质押融资满足不了需求的情况下,最终将融资目标放在了融资融券业务上。部分公司股东会用融资融券业务套现,将维持担保比例300%以上部分资金转出信用账户,更有甚者用套现资金去炒作不在融资融券业务标的证券范围内的证券,这无疑增加了证券公司的风险。对于高风险的创新型业务融资融券,虽然HY公司建立了风险控制体系,制定了风险管理措施与应急处理机制,但在业务的开展过程中仍频频出现平仓后资不抵债情况,这就说明了现有的风险控制体系仍有不足之处。本文以HY公司的融资融券风险控制体系为研究对象,着重研究客户利用融资融券业务套现或绕标买入非标的证券带来的风险。首先,介绍融资融券业务的基本概念与监管要求,并罗列出在不违反监管要求的情况下证券市场上已存在的融资融券套现与买入非标的证券的几种方式,并在此基础上通过压力测试模拟出套现及融资买入非标的证券的最大额度阀值和风险临界值。其次,介绍HY公司近年来开展融资融券的基本情况,重点介绍2018年在金融去杠杆、股票质押率高与中美贸易战的前提下HY的公司的平仓情况,同时介绍了HY公司融资融券现有的风险控制体系,特别是对绕标套现的预防。最后,通过典型案例分析,指出HY公司现有风险控制体制的不足之处,特别是对融资融券绕标套现风险防范的不足之处,为同行业公司降低穿仓风险做参考,并对HY公司风险控制体系中存在的不足之处提出改善建议。本文通过市场上对融资融券业务绕标套现的几种方法作为切入点,根据融资融券业务监管要求及各项公式的推理论证得出绕标套现的最大额度以及绕标套现后的各项风险控制指标阀值,并根据推论得到的结果去寻求出降低风险的途径。