债务融资是现代企业聚集社会资本、实现规模经济和集约经营的重要途径,对保障企业顺利运行与发展具有举足轻重的影响。但是,由于金融体系改革和发展的相对滞后,债务融资成本高昂已成为企业融资过程中阻碍企业生存和发展的一大难题。2022年《政府工作报告》明确指出应继续降低综合融资成本,激活市场主体需求的潜力,降低贷款成本,优化和落实助企纾困政策,巩固经济恢复基础。在此背景下,研究解决降低企业融资成本问题具有重要的现实意义。除了外部金融环境因素外,企业自身经营绩效和风险控制是决定债务融资成本最关键条件。现有文献从公司内部治理、信息披露质量、公司特征等视角多方面考察了对债务融资成本的影响,但是现有研究较少关注企业内部人事变动,特别是CEO变更是否会通过改善公司绩效或调整公司风险决策,从而对债务融资成本带来影响。鉴于此,本文以中国沪深A股上市公司为研究样本,以2011-2019年间上市公司CEO变更事件为研究对象,理论分析并实证研究了 CEO变更对公司债务融资成本的影响及其影响机制。本文研究发现:（1）企业CEO变更后,债务融资成本会显著降低;经过PSM匹配样本检验、替换变量检验等多种实证策略控制内生问题和稳健性检验后,上述结论依然成立。（2）机制检验发现,CEO变更后,公司绩效改善和经营风险的更有效控制是CEO变更影响债务融资成本的重要渠道。（3）本文进一步研究还发现,CEO变更前存在业绩下降趋势或经营风险上升趋势的公司,CEO变更带来的债务融资成本降低效果更为显著;从外部治理环境来看,外部审计监督薄弱、受分析师关注度更低的公司,CEO变更带来的债务融资成本降低更为明显。本文的研究在理论上拓展了企业债务融资成本影响因素的研究视野,丰富了管理者变更经济后果的研究。在实践上对企业高层管理者选聘以及通过企业自身经营管理和决策质量的提升来改善外部融资条件具有启发性和指导意义。