新能源上市公司治理结构对财务绩效的影响研究——来自沪深股市2015-2019年的经验数据

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随着经济全球化发展的趋势,我国经济飞速增长,各行各业对能源的需求日益剧增,伴随国际社会提出减少碳排放的战略目标,各个国家都纷纷将新能源发展视为新的战略竞争赛道。因此,健康快速的发展我国新能源产业已成为当下能源行业的转型必经之路。相对于欧洲等发达国家而言,我国在新能源行业起步略晚,行业发展面临研发投入不足、产业投资过热、市场不成熟等一系列问题。良好的治理结构能够使公司可持续发展,部分学者也在积极研讨公司治理结构对公司成长性的影响,完善公司多样化治理,逐步提升财务绩效。本文的研究对象主要为国内A股的新能源行业上市企业,从中选取了 155家沪、深股市的企业,集中于2015至2019年进行阶段性研究。从股权结构、高层治理以及董事会制度三个层面探讨公司的治理结构,通过描述性统计、相关性分析、多元线性回归统计一系列计量方法,实证性分析公司治理对企业财务绩效的影响。通过实证研究得出以下结论:新能源上市公司在非国有企业背景的控股下,股权相对集中更有利于盈利性指标财务绩效提升;独立董事制度及适度的董事会规模对新能源企业财务绩效有正向的促进作用;薪酬激励与股权激励相结合更有助于新能源企业改善财务绩效,实现股东利益最优,让企业价值达到最佳状态。
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