从2009年有28家公司在创业板上市以来,创业板在我国资产市场上已经运行了9年。创业板市场解决了我国众多暂时无法在主板上市的创新型、高科技产业等中小型企业的融资问题。创业板市场弥补了主板市场的不足,补充了这些企业的融资途径和发展空间。企业进行定向增发所筹集的资产良莠不齐,对于企业未来的发展及绩效有很大的影响。因此,研究定向增发对创业板上市公司财务状况的影响有利于提高上市公司定向增发的质量,有助于公司选择引入优质的资产,增强前后财务的治理,从而促进创业板市场健康发展。本文在研究期间,先是通过文献研究法来对国内外有关定向增发方面的研究情况进行归纳分析,从而为本次探究积累理论依据。结合国内外的研究成果,本文由定向增发为转型后的上市公司财务效应带来的影响方面着手,对定向增发对上市公司投资者、原股东和上市公司自身的影响进行阐述。首先,本文以创业板上市的公司的定向增发为研究对象,在现有关于财务状况质量特征研究的基础上,对2014年提出定向增发的创业板上市公司进行因子分析。发现定向增发对上市公司的影响在定向增发之后的第一年比较明显,上市公司的盈利能力、营运能力、偿债能力、成长能力、现金流量状况都发生了改善。创业板上市公司定向增发对于企业之后的偿债能力、发展能力、现金流量状况有着积极的正面影响,而对于企业的盈利能力和营运能力有着消极影响,并且通过对比资产类和非资产类定向增发结果,发现资产类定向增发对于上市公司经营业绩影响优于非资产类定向增发。其次,选择案例润和软件定向增发,主要关注润和软件定向增发与公司业绩的联系。通过对短期市场绩效分析以及对长期财务指标进行分析,并且与不同类型公司定向增发结果进行对比,总结出企业定向增发对于公司业绩的影响。润和软件此次定向增发对于上市公司有正面的公告效应,提高了润和软件的短期市场股价;对于公司的盈利能力、运营能力、发展能力有着正面的影响,对偿债能力的有着消极的作用;对于公司治理、发展战略等有着积极的影响。