投资作为企业持续发展的基础,在企业经济活动中占据非常重要的地位。投资效率的高低直接影响企业未来的经营和发展。信息不对称和代理问题的存在,往往使企业偏离最佳投资水平,出现投资过度与投资不足现象。投资过度指企业投资净现值为负的项目,造成企业生产要素的浪费。投资不足使企业错失良好的投资项目,使其难以健康快速发展。非效率投资会造成社会资源的浪费以及损害股东等相关者的利益。所以,如何提高投资效率是当前急需解决的问题。股权集中度是企业投资效率的影响因素之一,较高的股权集中度是我国上市公司股权结构的主要特征。股权集中度到底对投资效率产生怎样的影响?会计稳健性来源于谨慎性原则,要求企业在会计确认和计量时保持应有的谨慎。会计稳健性可以缓解信息不对称和代理问题,对协调管理层、股东和外部投资者三方利益有着重要作用。会计稳健性是否可以提高企业的投资效率?本文以信息不对称理论和委托代理理论为基础,借鉴国内外的研究模型研究股权集中度对投资效率的影响,会计稳健性对投资效率的影响以及股权集中度如何影响会计稳健性与投资效率两者之间的关系。本文研究包括以下六个部分:第一部分为绪论,包含本文的选题背景,研究目的及意义,研究内容与方法,可能的创新点等。第二部分为文献综述,主要对股权集中度、会计稳健性和投资效率的文献分别进行整理,再归纳概括股权集中度对投资效率的影响以及会计稳健性对投资效率的影响,然后在此基础上,对国内外文献进行评述。第三部分为理论基础和研究假设,首先阐述股权集中度,会计稳健性和投资效率的概念,再对相关理论基础进行介绍,最后梳理股权集中度对投资效率的影响机制,会计稳健性对投资效率的影响机制以及股权集中度对会计稳健性和投资效率两者关系的影响机制,并提出相对应的假设。第四部分为研究设计,介绍样本的来源和选取方法,确定模型中涉及到的被解释变量、解释变量和控制变量,以及实证模型的构造。第五部分为实证检验和结果分析,先对变量进行描述性统计和相关性分析,再根据模型进行回归,最后对回归结果进行分析和稳健性检验。第六部分为结论与建议,对研究结论进行阐述,提出相关建议,指出本文的研究局限性和对未来研究的展望。本文研究得出以下五个结论:(1)我国上市公司普遍存在会计稳健性。(2)企业投资不足的现象比投资过度更普遍,但投资过度的程度比投资不足更为严重。(3)股权集中度加剧企业投资非效率程度,包括投资过度和投资不足。(4)会计稳健性有助于提升企业投资效率即抑制投资过度,缓解投资不足。(5)股权集中度削弱会计稳健性对投资效率的改善作用。本文结合我国股权结构特点,研究股权集中度对投资效率的影响,对完善投资效率的研究具有一定意义。已有文献对会计稳健性与投资不足的研究尚未得出一致结论,本文先研究会计稳健性与投资效率的关系,再在此基础上加入股权集中度这一因素,探究股权集中度如何影响会计稳健性与投资效率两者之间的关系,对完善会计稳健性与投资效率的研究具有积极的意义。