居民的经济行为在其生命周期的不同阶段有着不同的表现。综合这些经济行为，一个国家人口年龄结构的改变对经济增长有着很重要的影响。人口老龄化是世界上很多国家都要经历的。人口老龄化减少了劳动力供给，给经济发展带来了很大的挑战。但是，很多研究表明，人口结构改变和经济增长之间的关系并不是确定的。年轻化的人口结构未必推动经济增长，而老龄化的人口结构也未必使得经济增长速度放缓。　　 本文研究的主题是人口老龄化背景下经济能否实现持续增长。两个人口红利的充分利用可以积累大量的社会财富。有效劳动力数量的减少以及社会财富的增加可以使人均资本维持在一个较高的水平。本文在新古典经济增长理论框架下，分析了老龄化对相关经济变量的影响。论证了储蓄率的下降如果可以促使人力资本水平的提高，并且在满足一定数量替代关系的前提下，经济可以实现持续增长。本文运用理论模型对消费者行为和厂商行为进行了局部均衡分析，描绘出老龄化下消费和资本的变化路径。研究结果显示，资本存量的边际收益等于社会消费的时间偏好率减去技术进步率。老龄化促使消费的时间偏好率提高。当技术进步的提高程度能追平甚至超过时间偏好率提高的程度时，经济中的资本存量就不会减少而是向黄金资本存量靠拢。经济增长是可以持续的。　　 本文对考虑人口结构的中国居民消费函数理论进行了探索性的研究。该研究是对本文建立的理论模型的一个运用。研究基于以下思路：首先，推导出代表性消费者的消费函数；其次，运用人口稳定理论得出某一具体时刻某一年龄消费者的数量；再次，将消费函数与人口数量相结合，以年龄为变量进行加总，最终推导出考虑人口结构的中国居民消费函数。本文运用中国1985-2005年的时间序列数据对中国居民消费函数进行了检验。检验结果显示，实际消费对实际人力资本和政府实际养老支出的弹性较高；实际消费对实际物质财富的弹性较低。中国居民实际消费对老年人口(65岁及以上)占总人口比重的弹性为负值。老年人口比重每增加1％，实际消费下降3.398％。因此，老龄化会引起储蓄减少、消费增加的传统观点是需要进一步推敲的。　　 本文采用了假设-演绎的研究方法。本文提出的假设是人口老龄化背景下经济存在持续增长的可能性。通过理论推导和实证分析，本文证明了这一假设是正确的。在理论推导过程中，我们运用了最优控制和动态规划的动态经济学方法。　　 最后，本文针对中国应对未来的老龄化问题提出了政策建议。第一，充分利用现有的人口红利，实现社会财富快速积累；第二，对中国分立的社会保障制度进行改革，逐步向统一的社会保障制度过渡；第三，加大教育、培训等人力资本投入，提高技术进步水平；第四，加快城市化进程，减少劳动力流动障碍。