目前,许多公司想要成功上市进入A股市场,但是为了规避初次公开募股挂牌上市(IPO)带来的不便。他们便选择了借壳上市这一种形式。并且,国际化对资本主义市场的影响越来越大,随着变化的产生,筹资方式也随之有了相应的变化。借壳的目的是企业为了进入资本市场,谋求发展。于是对业务进行重组、资源重新整合。是为了能够拓宽融资渠道促进公司发展的可持续性,以及为了提升管理企业的档次和企业主导竞争力而建立的具有现代化的企业管理制度。将视角放在资本主义市场,存在两个要素会影响到更多的企业选择借壳上市这一方式,先从第一个要素分析,因为产业结构会一直处于升级的状态,受到了这方面的影响,一些传统的经营方式会被淘汰出局,在资本主义市场中能够被借到的壳公司就会越来越多;从另一个要素来说,宏观经济政策的影响导致了一些实业经济筹资困难,因此为了能够达到上市的目的,部分企业选择借壳上市。本文特选取分众传媒有限公司拟借壳宏达新材上市,达到回归A股的目的案例。通过个案分析法以及比较分析法来分析分众传媒借壳宏达新材上市败北的原因。从而在政策方面,壳资源的选择和估值,以及在重组过程中把握风险等方面提出对策和启示。通过分众传媒公司借壳宏达新材上市失败这个案例发现存在的问题,加以重视,能够对往后的企业借壳上市起到警示作用,能够利用有效措施规避失败风险。本文正文主要分六章进行称述,第一章的内容是绪论,第二章是借壳上市的相关理论,接下来的三、四、五章是对分众传媒借壳宏达新材的案例分析,包含了介绍分众传媒的企业背景,借壳上市的准备;对宏达新材借壳上市失败的原因分析以及从这次失败的借壳上市中得到的启示。最后一章是总结和展望,希望能够通过分析这次失败得到的感想和总结给后续企业带来提醒。