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财务分析师在现代资本市场中扮演着会计信息使用者和提供者的双重角色。他们利用其专有知识,搜集整合有用信息,预测公司未来收益,评估股票价值,提供投资建议,对于资本市场的发展与完善起着非常重要的作用。而每个分析师都会选择某些行业中的一些上市公司进行跟踪调研并最终发布盈利预测和提供投资建议,本文把这种行为称为分析师的跟踪行为。分析师是否愿意承担一定的预测风险而跟进特定的公司,以及分析师跟踪人数对分析师预测精确度有何影响都是非常值得探讨的问题,这对于研究分析师的预测行为,以及为投资者更加理性的利用分析师研究报告来说,都具有重要的理论与实践意义。 本文以2004-2010年期间我国证券分析师对深圳证券交易所主板A股上市公司的盈利预测数据为对象,借鉴国外的成熟模型,从理论上和实证上考察分析师预测风险、分析师跟踪行为以及分析师预测精确度三者之间的关系。 研究结果显示:1)我国证券分析师行业仍处于初级发展阶段;2)我国的证券分析师偏向于对信息披露质量高、无形资产比例小,预测风险较低的上市公司进行跟踪预测,以降低自身信誉受损的风险;3)我国证券分析师的预测能力并不高,我国证券分析师盈利预测精确度与分析师跟踪人数呈正相关关系,预测的偏向性偏于乐观,但这种乐观的偏向性随分析师跟踪人数的增加呈U型特征;4)我国证券分析师在进行盈利预测的过程中存在明显的信息效应,当上市公司未来业绩不确定性大,证券分析师面临的预测风险越高时,分析师的从众行为可以促进有关公司盈余信息的挖掘和分享,从而提高分析师的预测精确度。