谨慎原则作为房地产抵押估价必须遵守的一个特殊原则,对于稳定房地产金融市场起到重要的作用。谨慎原则在住宅抵押估价中的应用是抵押权人、抵押人、房地产评估机构三者合作博弈行为的结果。通过专家学者和行业人士对美国2007年爆发的次贷危机发生发展过程的分析,发现谨慎原则在住宅抵押估价中的应用与房地产泡沫生成及演化过程有密不可分的联系。因此抵押权人、抵押人及房地产估价机构对谨慎原则的正确应用有利于保障整个金融系统的稳定;保护抵押权人、抵押人的利益;维护房地产估价机构健康发展以及建设和谐社会都有重要的意义。本文针对谨慎原则在住宅抵押估价中应用时,抵押权人、抵押人及房地产估价机构利用谨慎原则的局限性,谋求自身最大利益,而对整个金融系统的稳定、房地产估价机构的健康发展、抵押人的利益以及社会的和谐都产生威胁的问题。在对我国现阶段抵押权人、抵押人及房地产估价机构在住宅抵押估价中谨慎原则应用的现状和由于政策导致的谨慎原则应用局限性的原因进行系统分析的基础上,根据合作博弈理论对谨慎原则应用的博弈方构成、博弈方能力、理性、博弈行动次序、策略、社会及个人得益、博弈原则进行分析。探讨谨慎原则应用的内在机制、内在冲突、合作动机、化解冲突及合作促进机制。构建谨慎原则在住宅抵押估价中应用的合作博弈模型,依据博弈结构量化合作博弈模型支付矩阵,利用合作博弈核心、夏普利值计算方法求解。最后利用图型表示法,实证分析现阶段我国谨慎原则在住宅抵押估价中的应用现状。得出谨慎原则在住宅抵押估价应用中任意博弈方不遵循谨慎原则产生的社会总收益均小于所有博弈方遵循谨慎原则产生的社会总收益的结论。