我国是遭受洪水自然灾害最严重的国家之一,对经济发展和人民生活产生了严重的影响,通过政府赈灾、公益救助以及传统的保险与再保险等途径已经无法有效的转移和分散巨灾风险.巨灾保险证券化为巨灾风险的分散和转移提供了一种优良的解决方法,而巨灾债券是当前应对巨灾风险最为成功且交易最活跃最广泛的巨灾风险管理工具之一,它大大提升了保险业的承保能力,为巨灾风险提供了可靠的转移途径,同时还能丰富资本市场的投资方式,促进其向多元化发展.所以本文以我国洪水巨灾风险作为研究背景,基于贝叶斯推断的方法对洪水损失数据进行分布拟合,并对我国洪水巨灾债券进行研究设计.本文首先介绍了我国巨灾风险债券化的现状与发展,突出创新型巨灾风险管理工具的优势,并分析了我国发行洪水巨灾债券的可行性与必要性;其次重点探讨了巨灾债券的交易机制以及定价模型,描述了巨灾债券的资金流向和时间结构安排,并确定通过资本资产定价模型(CAPM)对洪水巨灾债券进行定价分析;然后利用贝叶斯推断实际拟合我国洪水损失分布,根据无先验信息和有先验信息的贝叶斯推断进行对比分析,得到我国洪水巨灾损失频数服从泊松分布,其参数?=19.62,我国洪水巨灾损失额度服从均值为3.05,方差为2.15的对数正态分布;最后通过蒙特卡罗模拟法计算出不同损失额度下各个触发点所对应的概率,利用CAPM计算出本金保证型、本金50%保证型、本金没收型三种类型的洪水巨灾债券的收益率,并通过计算未来现金流的现值确定了我国洪水一年期巨灾债券单一时期和两时期的发行价格,发现随着触发值的增大,对应的触发概率不断减小;巨灾债券的收益率随着本金保证比例的降低而升高;另外债券的发行价格随着损失金额的增加而升高、随着本金保证比例的增大而上升.同时给出我国发行洪水巨灾债券的可行性政策和建议,希望本研究能对我国发行洪水巨灾债券提供一定的借鉴和参考.