20世纪70年代，美国经济学家肖(Shaw)和麦金农(McKinnon)通过研究认为金融体系在现代经济中有着重要作用，他们指出发展中国家存在着严重的金融抑制现象，这切断了经济增长的来源，导致了严重的经济衰退。他们认为发展中国家应通过改革进行金融自由化，从而达到金融深化。此后，韩国、泰国等亚洲国家以及智利、阿根廷等拉丁美洲国家都遵照他们的理论积极进行了金融自由化改革，取得了一定的成功。但二十世纪80年代末和90年代初这些实施改革的国家大多遭到了金融不稳定的严重威胁。 本文首先对麦金农金融自由化理论的内容作了阐述，回顾了大批经济学家对金融自由化理论所作的完善和发展工作。包括麦金农在内的经济学家通过总结发展中国家金融自由化实践中的经验和教训，提出金融自由化应该在宏观经济良好的情况下推行，并且在金融自由化的过程中必须安排好自由化的次序。 其次，本文通过选取典型国家来比较了拉美、东亚、转型国家和发达国家的金融自由化过程，比较了它们金融自由化的措施、方式和自由化的次序，以及不同的次序带来的不同结果，并做了总结，由此来探讨中国的金融自由化应采取的措施和实施的次序。 文章最后回顾了中国金融改革的历程，分析了现阶段我国的宏观经济状况和微观经济基础，探讨了我国利率自由化、金融服务业的开放、资本项目开放和汇率选择等问题。本文将通过实证研究，给我国的金融改革提供一定理论依据。