按照传统的购买力评价理论，汇率变动对进出口商品价格的传递是完全的，在满足马歇尔-勒纳条件的情况下，汇率变动可以通过改变进出口商品量来调整一国的贸易收支状况。因此，2008年金融危机之后，各国对人民币升值不断施压。但是自2005年7月12日汇率改革以来，随着人民币对美元的双边名义汇率不断攀高，中国的贸易顺差并没有显著改善。这一现象与20世纪80年代美元大幅贬值，但其进出口商品价格却没有随之变动的现象具有相似性。国外学者从汇率传递不完全的角度解释了这一现象。　　本文借鉴国外学者的研究方法对人民币汇率变动对中国价格水平的传递效应进行了理论和实证研究。理论部分，包含三个方面的内容。首先，参考Menon(1995)的定义，对汇率传递的概念进行界定，将其定义为名义汇率变动所引起的用目的地货币标价的一国进出口商品价格的变动程度，以及进出口商品价格变动所带来的国内生产者价格和消费者价格的变动程度。然后，从微观市场结构和宏观经济环境两个角度归纳了影响汇率传递程度的因素。最后，为了实证分析的必要，本文依据价格链的传递顺序绘制出了人民币汇率变动对国内价格传递的路径图，并从进口消费品价格的直接传递路径，进出口商品价格通过替代效应和收入效应的间接传递路径以及资本流动角度的价格预期传递路径三个方面进行了分析。　　实证部分，本文首先在第三章对人民币汇率变动对进口商品价格的传递效应进行分析。根据分类的进口商品价格指数走势图可以看出，05年汇改后，初级产品的价格上涨幅度超过了工业品的价格上涨幅度。而且初级产品的价格变动更灵敏。随后，本文根据Jiawen Yang(1997)扩展的Dixit-Stiglitz model分析了影响进口商品价格的因素;并以此为基础建立了关于进口商品价格的自回归分布滞后模型用于实证检验。在通过单位根检验和协整检验后。本文得出从长远来看，进口商品价格与汇率变动间存在协整关系，长期内进口商品价格对汇率变动是敏感的。随后在第四章的实证中，本文借鉴McCarthy(2000)7变量的VAR模型，将进口商品价格、生产者价格和消费者价格一起纳入模型中，分析了外部供给冲击、汇率冲击、国内需求冲击以及货币政策冲击对各个价格水平的影响。结果表明汇率变动对国内价格的传递效应都很小，而且随着价格链的延伸传递效应减弱。为了探讨不同汇率制度、不同的通货膨胀环境对人民币汇率传递效应的影响，在估计了汇率传递系数后本文又分别以05年汇率改革和04年通货膨胀结构性突变点为临界点，对子样本期内的汇率传递效应进行了对比分析。综合实证分析的结果，本文最后一部分从汇率制度、货币政策和产业结构三个方面提出政策建议。