近年来,我国资本市场不断完善,在政策的鼓励下,我国资产证券化市场正在不断向前发展。本文从声誉机制出发,研究资产证券化发行市场中承销商声誉对资产支持证券发行利差的影响。本文首先对国外经典及国内通用的承销商声誉衡量方法、承销商声誉机制的理论与实证发展以及资产支持证券发行利差影响因素的相关文献进行梳理和归纳。在借鉴前人优秀研究的基础上,本文从信息不对称理论及信号传递理论出发,对承销商声誉机制进行理论分析,得出承销商声誉可能是从信息效应及担保效应的角度来对资产支持证券发行利差产生影响的结论。在此基础上,本文提出三个研究假设,并分别构建实证研究模型。在实证分析部分,本文得出以下结论:良好的承销商声誉可以向市场传递积极信号,缓解信息不对称程度,减少逆向选择,在信息效应与担保效应的共同作用下,良好的承销商声誉对于资产支持证券发行利差具有降低效应。在信息不对称程度更高的企业中,高声誉承销商对发行利差的降低作用更加明显。承销商声誉越高,其承销的资产支持证券评级下调的概率越低。承销商声誉对资产支持证券发行利差的影响存在行业异质性,在非金融行业,高声誉承销商降低发行利差的作用更加明显。在现有的文献中,关于承销商声誉方面的研究主要集中在股权融资领域,也有研究公司债的文献,但国内鲜有在资产证券化领域考虑承销商声誉的研究,本文拓展了承销商声誉机制的作用领域,也给研究资产证券化产品发行利差影响因素的研究提供了新的视角。本文在研究承销商声誉对发行利差影响的基础上,进一步探讨了其声誉机制的影响效应,并据此进行拓展性的实证检验。并且,本文从行业与基础资产两个角度进行了异质性分析。鉴于以上研究发现,本文提出如下政策建议:市场要继续加强培育承销商等金融中介机构,这有利于提高金融市场的信息效率,从而有效发挥信息效率市场的功能。政府可以通过建立共享信息平台,将承销商、评级机构等金融中介联系起来,实现信息披露共享,这有利于充分发挥中介机构的信息披露功能,提高市场信息效率,促进资产证券化市场更好地发展。证监会应继续推进《证券公司分类监管规定》,完善各类型市场中的承销商评级,进行更加细化的监管,为资产证券化投资者提供一个官方的承销商声誉衡量标准,健全资产证券化市场中承销商的声誉机制。政府应加强对承销商违规的惩罚力度,明确承销商行为责任,建立健全相关惩罚措施与条例,在声誉机制不能起到较大作用的情况下,让法律手段成为其补充。