自改革开放以来，我国顺应国际产业转移的趋势，凭借廉价的劳动力、需求潜力巨大的消费者市场以及各项优惠政策，吸引了世界各地的外商前来直接投资，吸收利用了巨额的外商直接投资。尤其是伴随着我国加入世界贸易组织，我国的利用外商直接投资得到了飞跃的发展。2012年首次超越美国，成为全球最大FDI目的国。然而欧债危机以来，全球经济不景气，国内不仅经济增长速度放缓，需求锐减，而且还面临着人民币升值的压力，劳动力成本优势岌岌可危。虽然实际利用外商直接投资金额在逐年增加，但是FDI吸引力能否持续下去以及其吸引力相对增强背后隐藏的绝对数额下降问题不容小觑。本文采用38个国家2002年一季度至2012年一季度的面板数据，利用引力模型，对FDI决定因素进行了回归分析。分别对总样本、样本中发达国家以及发展中国家子样本进行了三次回归，检验市场规模、贸易额、地理距离、知识产保护、贸易成本、投资环境、投资成本、产业集聚、区域一体化以及心理距离对FDI的作用。结果表明：强知识产权保护有利于促进FDI的流入。来自高收入国家的外国直接投资对除了中国的市场规模以外的其他因素更为敏感。距离的估计参数为正与假设相反，但是与浓度接近理论相一致，并且为来自高收入国家的水平外国直接投资代替出口因为中国和母国的距离增加。同样的，结果也表明交易成本对外国直接投资有显著为正的作用。此外，我们发现投资成本和集聚效应几乎对外国直接投资流入中国没有影响或者存在微乎其微的影响。