本文主要研究大宗商品黄金价格与原油价格的内在联动性,通过货币政策因素、宏观经济因素、结构性权利学说、通货膨胀、中国因素等多方面介绍了国内外关于大宗商品价格波动的理论基础,并且系统地描述了最近几年的大宗商品总体价格、国际黄金价格、国际原油价格的走势,通过近三年的国际黄金与原油价格数据为变量进行实证研究,本文首先通过参数的稳定性检验发现模型中的参数不具有稳定性,因此我们对参数进行协整检验并构建误差修正模型ecm分析2012年1月至2015年6月的黄金价格与原油价格的内在关联,实证结果表明:(1)黄金价格与原油价格之间是存在长期均衡关系的;(2)原油价格的变动会引起黄金价格的变动;(3)黄金价格与原油价格在长期里是一种正向变动关系,但在短期里这种正向变动关系不如长期明显。由此可见,中国作为大宗商品黄金与石油的需求大国应该把握好这两者价格的长期内在联动性,有预见性地提前调整其货币政策与财政政策,建立健全大宗商品战略资源储备体系,并且加快大宗商品期货市场建设,使我国在大宗商品价格剧烈波动的时候规避风险。