自2005年7月21日,我国对人民币汇率的形成机制进行改革,人民币汇率不再盯住单一美元,形成了更富弹性的汇率机制。汇改对我国各个行业产生了深远的影响。虽然人民币大幅升值,但是铁矿石的进口价格仍一路上扬,最终导致2008年金融危机后,众多小钢铁企业倒闭,大型钢铁企业减产。鉴于钢铁行业在我国国民经济中的重要地位,笔者试图研究进口铁矿石的汇率传递问题,同时本文也能填补国内文献对于铁矿石汇率传递这一问题的空白。本文回顾了汇率传递问题的相关文献,针对铁矿石同质性较强这一特点,选择从不完全竞争角度研究进口铁矿石的汇率传递问题,从企业最大化自身利润层面出发,放松经典模型假设,使得国外厂商成本并不外生固定,而是随着产量变化而变化,认为铁矿石进口价格受到国内外企业成本、汇率、总需求、对外依存度等因素的影响。在实证部分,本文选取从2003年1月到2011年12月一共9年108个月的月度数据,运用分布滞后模型对铁矿石的汇率传递效应进行分析,并比较汇改前后汇率传递的不同。需要指出的是,本文针对铁矿石行业自身的特点,构建铁矿石自身的价格指数、有效汇率指数、成本指数,以便结果更具有信服性。最终发现,汇改前后铁矿石的汇率传递程度完全不同,汇改后汇率变动对进口价格有着显著的负相关关系；其次,无论短期还是长期效应,铁矿石的汇率传递程度非常大,接近完全传递,这反映了我国钢铁企业议价能力的薄弱；同时,边际成本对价格也有着显著的正相关作用,而包括总需求、对外依存度在内的其他因素对铁矿石价格没有显著的影响作用。最后,本文针对进口铁矿石汇率传递较大这一现象提出了几点政策建议,对于钢铁行业而言,需要坚持“走出去”战略与优化产业结构战略,通过两者相结合促进钢铁行业健康发展。对于钢铁企业而言,需要增加自身技术,提高产品的不可替代性,其中对于大型钢铁企业而言,自主负担船运费也可以有效规避一部分价格波动风险。