经济全球化的步伐不仅紧密了不同经济体之间的联系,同时也提高了市场对经济信息质量的要求。08年美国次贷危机迅速演化成一场全球性的经济危机并对实体经济及虚拟经济都带来巨大的伤害。危机的背后作为市场信息最基本的承载媒介的会计信息再一次被推上了风口浪尖饱受各界关注,争论的焦点在于公允价值计量是否通过放大金融资产的贬值误导市场从而加速了次贷危机的恶化。代表未来会计计量发展方向的公允价值一时间成为了众矢之的。2006年,我国颁布的《企业会计准则》中出台了关于某些项目可以采用公允价值这一计量属性进行后续计量的规定后,我国上市公司开始大量的使用公允价值这一计量属性,但由于公允价值计量属性的某些特殊性(例如公允价值的定价),导致了我国上市公司目前还无法对其运用自如。在此背景下,本文关注由于公允价值相关信息披露方式和内容的不同(即公允价值运用情况的不同)是否会对信息使用者产生不同的影响,从而做出完全不同的决策。若投资者对于上市公司公允价值运用情况较为敏感,即上市公司公允价值运用情况具有显著的市场反应的话,我们就可以以该结论为基础,建立合理、权威的公允价值运用情况考评机制,利用市场对公允价值运用状况的选择,来逐步规范、完善公允价值的运用。从这个角度来看,在以历史成本计量方式为主,以其他计量方式为辅的计量模式下,关于公允价值相关信息的披露方式和内容的研究就成为了会计界广大人士关注的问题。金融危机后,各国会计专家纷纷重新聚焦于公允价值计量方式,他们普遍认为,公允价值计量虽然一定程度上弥补了历史成本计量方式在信息相关性方面的不足,但是公允价值信息是否可以兼顾可靠性依然引起了会计界的讨论。在这些问题的推动下,深入研究公允价值相关信息披露就具有了极其重要的现实意义。本文分为六章:第一章为导论,本章对本文的研究背景做了简单的介绍,主要包括两方面:首先,新会计准则较大范围地应用公允价值为本文的研究奠定了背景基础;其次,深交所公布的《上市公司信息披露工作考评办法》(后文简称《办法》)2008年进行了修正,为本文的实证研究提供可用的样本。第二章为文献综述,本章首先分别从国外与国内两个方向对公允价值的发展进行了历史回顾。从国外发展史来看公允价值从产生到发展至今的过程,,从国内发展史看公允价值这一特殊的计量属性在运用过程中出现的波折与成就。然后对公允价值信息披露研究的文献进行回顾和评述。西方学者大量采用实证方法围绕颁布的会计准则对公允价值进行研究,研究的问题集中在公允价值的价值相关性和可靠性两方面,选取的研究对象也比较广泛,包括了银行、实业等行业;反观我国,公允价值研究文献主要以规范研究为主,在深交所颁布了《办法》推出以前,很难取得相关数据进行实证。最后,在研究方法上,本文采取实证研究与规范研究相结合的方式,并结合了描述性统计的方法,但以实证研究范式为主。第三章对公允价值的部分基本理论做了概述,包括公允价值的定义、内涵和公允价值层级三方面。关于公允价值的定义,本文主要介绍了 FASB、IASB和中国会计准则的观点;关于公允价值估计的层级分类问题,理论界和实务界取得了较为一致的观点,即认为公允价值可分为三个层级。第四章以描述性统计为手段,从公允价值在各行业的运用程度、范围以及规范性三方面入手,用统计数据以及案例详细介绍了我国上市公司在运用公允价值的过程中存在的问题,主要包括以下几方面:首先,公允价值在各行业运用的程度不一;其次,运用公允价值计量的项目过于集中;再次,公允价值运用有失规范;最后,我国缺乏一个直接对公允价值运用情况进行评价的标准和权威机构。第五章对在深交所上市的金融、保险和房地产类公司的与公允价值相关的信息披露质量的市场反应做了实证检验。首先,本文通过描述行统计,分析了公允价值在我国上市公司运用的基本状况和问题所在;其次,本文以2008年、2009年和2010年深交所公布考评结果为代表事件,用事件研究法对与公允价值相关的信息披露质量的市场反应进行研究,窗口期为以披露日为中心的三天,即[-1,1],用深交所考评结果作为公允价值信息披露的替代变量,用累积超额回报率作为市场反应的替代变量。检验结果表明,市场对于高质量的公允价值信息披露呈现正向的反应,这与预期一致。第六章为政策建议,根据本文研究的结论,笔者从公允价值会计准则、公允价值信息披露体系的建设、与公允价值相关的信息披露质量的考核的建设等方面提出了相应的政策建议。本文的主要贡献之处是:(1)以往文献较多关注信息披露质量与市场反应,且对于会计信息及计量方式的研究也较为笼统。本文旨在通过实证研究单独提炼公允价值价值相关性从而为公允价值理论及实务应用提供有针对性的经验证据。(2)本文在文献综述及理论概述部分较为系统性的归纳评述了当前关于公允价值相关性的理论研究与实证研究,并通过深彻的透析公允价值计量属性的内涵来深入讨论了公允价值这一计量属性在相关性和可靠性两方面产生的矛盾,为后续研究者理解公允价值的实质与问题做出一定的帮助。(3)本文系统的总结归纳了当前我国金融、保险和房地产行业公允价值使用情况,通过统计分析发现公允价值当前的使用范围已经较为广泛,应用程度较高,同时也为本文的研究设计的时效性及科学性提供了有效的保障。本文的不足之处是:本文选取的样本仅仅是金融、保险和地产类,并未把所有行业涵盖进去,随着今后公允价值在其他行业应用的普及,针对与公允价值相关的信息披露质量的研究应更加全面。