融资行为是公司为了满足自身对于资金的需要而筹措和集中资金的经济行为,基于不同的融资行为会形成不同的融资结构和资本结构,从而对上市公司的财务状况以至生存发展产生重大影响,因此上市公司的融资行为作为公司财务管理中的核心而成为各界普遍关注的热点问题。由于融资成本、公司治理及市场环境与西方发达国家存在显著差异,我国上市公司的融资行为表现出与发达国家相悖的特征,西方经典融资理论对此似乎也失去了解释力。近年来,我国上市公司融资行为导致了融资资本使用效率的低下、公司治理结构的失效、投资者的利益蒙受损失、公司盈利能力的持续走弱以及整个社会资源配置的不合理,因而关于我国上市公司融资行为的分析研究具有了重要的现实意义。本文在阐述公司融资相关理论的基础上,通过描述归纳我国上市公司融资行为的现状及特点,指出我国上市融资行为存在外源融资比重大于内源融资、股权融资优先于债权融资的现状以及股权融资范围广泛、融资方式依赖政策、融资行为消极的特点。并从融资成本的选择、公司治理结构以及国内融资环境三个角度,分析了我国上市公司融资行为特征形成的原因,得出结论:股权融资成本偏低是其直接原因、上市公司治理结构失效是其制度原因、我国公司债券市场的发展滞后以及证券市场存在监管漏洞是外部原因。同时,就我国上市公司的这种融资行为所产生的各种负面影响进行了理论分析,最后基于这些不利影响从股权融资制度政策的建设、公司治理结构的优化、推动公司债券市场的发展三方面提出改善上市公司融资行为的对策建议。