2008年美国次贷危机后,影子银行出现了,作为一个新概念且又是此次危机的推手,自然引起了国内外学者们的广泛关注和探讨。影子银行,是指难以受到国家风险监控部门全面的监管的机构和业务活动,因此很可能引发监管套利和系统性风险。金融稳定理事会(FSB)在2017年的一份报告指出,中国影子银行得到了巨大的发展,其规模已经超过了7万亿美元,占全球影子银行规模的百分之十五。中国的影子银行发展之快令人咋舌。不可忽视的是,影子银行存在着一定的利弊,在为我国经济发展作出贡献的同时,也会冲击着我国货币政策的传导机制,进而影响货币政策目标的有效实现。本文从影子银行影响四大货币政策传导渠道来进行创新性的系统研究其对央行货币传导机制的影响,对于深化理解国内影子银行体系、完善国内货币政策理论框架具有重要的理论价值。另外,十九大提出要防范化解重大风险尤其是金融风险,因此研究影子银行是有必要的,通过研究其对货币政策传导渠道的影响,可以提高货币政策实施的效果,对其能更好地服务于实体经济具有深远的现实意义。本文在归纳总结了影子银行和货币政策等国内外文献之后,分别从现状阐述、理论分析和实证检验三个方面进行了分析和研究。具体分为五个部分:首先阐述了研究背景、意义和国内外文献;其后研究了影子银行在我国的定义、构成和发展概况;紧接着进行了理论和机理分析,指出影子是通过调整短期利率空间、影响银行信贷、影响财富状况和影响外汇进出频率及大小来影响央行的货币政策传导渠道的,为后面实证奠定了理论基础;然后通过VAR方法进行实证研究,实证结果表明:影子银行会降低货币供应量、银行贷款规模和汇率,提高市场利率推高股价,对物价水平则影响较小。说明其对中介目标比最终目标的影响程度要大。还可推出影子银行降低了货币政策指标的可控性和可测性,对货币政策的汇率传导渠道、信贷传导渠道、利率传导渠道、资产价格传导渠道等都存在着不利影响,进而影响了货币政策的调控效果。另外,在相互作用影响下,其中货币供应量、利率传导渠道、资产价格渠道、汇率传导渠道和总目标物价水平呈现影响抵消缩小趋势,而信贷传导渠道则呈现叠加放大趋势;最后根据以上分析结果,提出完善我国货币政策框架、畅通货币政策传导渠道、加强我国影子银行监管、合理引导影子银行发展和长期、联动的考虑货币政策五个方面的建议。