国债作为一种利率产品，是我国目前债券市场的主体和核心，其利率的变动是整个社会利率变动机制的中心环节。我国的金融市场并不发达，利率市场化是我国金融市场发展的一大目标。为了更好地了解我国国债市场的长短期供求关系，揭示市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事国债投资和政府有关部门加强国债管理提供可参考的依据，需要我们根据利率期限结构理论来对我国国债的利率期限结构进行研究。本文简要阐述了国债利率期限结构理论，对国内外的有关理论模型进行了评述，并利多项式样条函数法估计出我国上交所国债的利率期限结构，对其进行静态的分析，得到上交所国债利率期限结构统计特征。同时，应用主成分分析方法研究国债利率期限结构的动态特征，发现水平因素、斜度因素和凸度因素对我国国债即期利率曲线变动的解释能力分别达到61.57％、16.55％和11.29％，累计贡献率达到89.41％，不同因素对各个到期期限即期利率的影响程度也有所不同，并结合中国国债市场情况对模型结果进行分析，提出一些看法和建议。