亚洲金融危机之后，对本国银行体制进行改组，处理好不良贷款以化解潜在的金融风险，已成为国际社会的共识。我国政府鉴于累积金融风险所造成的压力，也于1999年始相继成立了四家金融资产管理公司(Asset Management Corporation，简称AMC)，以集中处理经年积累下来的银行不良资产。随着人们对不良贷款的关注程度越来越深，不良贷款也演变为当前财政热点问题之一，成为各方而讨论的焦点。 中国财政部副部长楼继伟在2001年4月6日举行的第一届中日金融研讨会上指出，中国财政的两大压力之一就是不良贷款，而真正令人担心的是处置银行不良资产需要动用多少公共资源。财政部部长项怀诚在国务院新闻办2001年4月12日举行的中外记者招待会上，重申了财政部副部长楼继伟有关“银行不良贷款和社保资金对财政的压力”的担忧。 在中国不遗余力处置不良贷款过程中，众所瞩目的是关于不良贷款的定价问题。因为不良贷款定价在各个不同阶段的高低不仅影响银行和资产管理公司的业绩评价，更重要的要便于资产管理公司的顺利退出。但是至今国内尚未有文献对这一问题进行全面系统地分析和研究，本文尝试着探索了AMC从接收不良贷款到从债转股企业中股权变现定价的全过程，在一定程度上填补了国内在这一方面的研究空白。本文立足于此，从四个方面阐述了不良贷款的全方位定价问题。 第一章 简要地说明了不良贷款的许多相关性问题。笔者首先从确定不良贷款范围入于，介绍了贷款分类法的演变历程及由此给我国的不良贷款计量带来的深远影响，并在此基础上，分析了我国不良贷款的现状。其次，介绍的金融资产定价理论的发展为本文第三章进行期权定价理论在确定股权比率方面的运用研究作了铺垫，接下来的贷款定价含义及不良贷款的定价过程则是本文所要描述的重点问题之所在。最后，对我国AMC进行了定性分析，由此强调了债转股方案的重要性，提出了本文所要探讨的问题。 第：章 详细地闸述了不良贷款的初次定价方法。首先介绍了对几个比较典型的国家在不良贷款转移方面的定价方法，指出他们对我国的借鉴意义。其次对当前比较盛行的五种不良贷款定价方法予以评析，指出了它们之间的优缺点。最后通过分析提出了我国目前应该采用的方法是——帐面价值法，未来的必然选择则是——公平市价法。 第二章 对AMC在债转股企业中的股权比今进行了研究，提出了三种股权比率定价模式。其中着重探讨了Black－Scholes朋权定价理论在确定债转股企业股权比卒方面的运用并进行了实际案例分析，且针对两种期权定价理论的应用缺陷，笔者提出了适合我国具体实践的第二种股权比率确定模式，并对该模式在实践中的运用进行了案例分析。 第四章 对不良贷款的再次定价进行了多方位的研究。笔者先分别从股份回购、债转股企业上市和股权转让等三个股权变现方案出发，对股权变现价格的确定模式以及债转股企业实施该股权退出方案的可能性进行了尝试性研究，对当前资产管理公司的实际退出有一定的参考作用。ST猴王破产案又将众人的眼光引到了AMC的执行魄力上，世界银行也对我国的破产提出了种种要求，故特地提出了第四种股权变现模式——债转股企业破产。