在经济全球化,金融全球化以及金融自由化发展越来越快的今天,我国金融的日益开放为国际短期投机资本(热钱)的流入创造了前提环境。2005年我国汇率改革之后,人民币汇率持续升值,次贷危机后美元利率持续的下降使中美利差倒挂幅度扩大,在这样的背景下,热钱大量流入我国境内的证券市场、房地产市场、短期债券市场以及各种金融部门,分享中国经济连年高速增长所带来的收益。但我国由于经济体制尚不完善,对热钱冲击的承受能力与处理能力与成熟资本主义国家存在一定差距,热钱对我国经济的负面影响比较突出,所形成的不利影响也较大。热钱对宏观经济的各个层面存在不利影响：一方面随着热钱的大量流入,使得我国外汇储备规模快速膨胀,大规模的外汇储备不仅难以管理,还会使得人民币升值的压力加大；另一方面,热钱的流入又会使得央行被动投放基础货币,造成国内货币市场流动性过剩,推动各类资产价格上涨引起通胀,同时还会削弱货币政策的有效性,使得国家对经济宏观调控难度加大；而且,热钱在中国境内除了稳定的人民币升值所带来的收益,还会进行一系列投机活动,造成房价上涨,物价上涨,这些都会使得我国通货膨胀情况加剧。在上述的一系列机制的作用下产生了热钱与通胀的棘轮效应,因此,在开放经济条件之下要治理通胀,不能忽视了治理热钱的重要性。本文在基于货币视角分析的基础上,提出改善经济结构、构建双向浮动汇率机制、从套汇套利渠道入手对楼市股市进行控制热钱运作渠道,以及加强对热钱的协管等措施。热钱与通胀的研究当前具有很强的现实意义,本文运用理论研究与实证分析相结合的研究方法,通过对大量详实数据的处理,力求客观全面的分析研究目标。结构上本文主要分为六部分：第一部分是绪论,对研究背景与意义进行说明,并对相关领域的研究现状做出综述；第二部分是对热钱与通胀研究基础进行说明；第三部分在基于货币视角对热钱与通胀进行分析,在一系列机制的作用下产生热钱与通胀的棘轮效应；第四部分是对热钱与通胀的棘轮效应进行实证分析；第五部分是提出解决措施；最后是总结部分。