我国的债券市场自上世纪八十年代以来,在经过一段时间的飞速发展之后,债券的发行数量和规模都有着质的飞跃,一方面增强了我国企业的融资能力,另一方面也增加了在市场中活跃的投资者。但随着2014年“11超债券”发生实质性违约,公司债券发生违约的事件越来越多,我国债券市场上的信用风险不断加剧。2019年1月15日,康得新公司发布关于超短期融资债券“18康得新SCP001”和“18康得新SCP002”两只即将到期的债券不能如期兑付的风险提示公告,并在1月16日和1月25日发生实质性违约,“17康得新MNT001”和“17康得新MNT002”也相继发生利息支付的实质性违约。康得新公司作为一家以发展高科技材料的民企,曾一度被称为新材料“三巨头”之一,在账面上显示有高达122亿元货币资金的时候,却爆出15亿元的到期债券不能按期兑付的消息,这在债券市场上引起了巨大反响,值得我们深究。本文梳理了自2014年以来我国发生的债券违约事件,并对其进行统计性分析,发现我国债券违约事件越来越多,违约金额愈加巨大,债券市场上的信用风险也愈加严重。另外我国债券违约事件也呈现出一些新特点:违约的主体中明星企业占比较高,民营企业为发生债券违约事件的“集中地”和“重灾区”,传统行业为债券违约的高发区。通过对我国债券违约事件的分析,让市场投资者在债券投资中更为警惕债券市场上的信用风险,也表明康得新债券违约并非个例,债券违约事件值得市场各主体关注。在此基础上,本文运用案例分析法、构建Z-score模型和运用事件研究法对康得新公司内部层面和审计机构、评级机构与监管主体等外部层面进行债券违约的原因进行分析后。本文得出,公司发生债券违约的原因主要包括以下几方面:(1)公司内部存在大股东利益侵占严重、公司的战略规划激进、盈利能力欠佳和财务造假的现象;(2)审计机构未尽好“把关人”责任,让公司肆意进行长达五年时间的财务造假行为;监管机构的信息披露制度不完善,使得投资者不能获取有效的公司经营信息;我国评级机构对公司的评级结果存在虚高且跟踪滞后的现象,在违约事件中并未起到警示作用。此外本文也得到如下启示:(1)对发债公司而言,需要在公司内部建立股权制衡制度;加强营运能力,避免盲目投资;完善公司的信息披露制度;(2)对其他相关机构来说,需要在审计机构内部建立监督制衡机制;相关监管机构需加强信息披露的规范力度,统一监管和加大处罚力度;健全评级机构的评级体系。(3)对投资者而言,则需要加强自身的金融知识储备,提高风险防范意识,警惕闪崩股。