近些年来,无论企业是出于保持分红的连续性和稳定性,回馈股东的目的,还是为了满足上市公司证券发行管理办法规定的公开增发证券的要求,越来越多的上市公司开始积极主动地发放现金股利,因此现金股利与企业价值的关系引起了更多人的注意;另一方面,在我国提出了大力发展机构投资者的背景之下,机构投资者对资本市场的参与度逐步提高,机构投资者如何通过积极参与上市公司治理提高上市公司价值也成为了众多学者研究的焦点。　　本文主要研究企业价值与现金股利支付水平以及机构投资者持股之间的关系,在实证研究中选取A股上市公司作为研究样本,来考察变量之间的线性关系。结果发现,对于发放现金股利的企业而言,企业价值与每股现金股利正相关;只有在企业发放现金股利的情况下,企业价值才与机构投资者的持股比例正相关,其中,企业价值与独立机构投资者的持股比例正相关,而与非独立机构投资者的持股比例负相关。最后,本文根据以上研究得出的结论为上市公司如何在现金股利政策方面提高企业价值以及如何充分发挥机构投资者在公司治理中的作用提出了自己的建议。