【摘 要】
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2006年9月5日,新加坡交易所推出了全球第一支以中国A股为标地的股指期货——新华富时中国A50指数期货。在这一背景下,本文首先回顾了股票指数期货的相关个特性,并总结归纳了
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2006年9月5日,新加坡交易所推出了全球第一支以中国A股为标地的股指期货——新华富时中国A50指数期货。在这一背景下,本文首先回顾了股票指数期货的相关个特性,并总结归纳了全球股指期货异地上市情况。在此基础上,将新华富时A50指数期货与沪深300指数期货的合约进行比对,分析差异。在实证分析部分,选取新华富时A50指数及沪深300指数的历史数据,运用GARCH(p,q)模型,对新华富时A50上市后对沪深300指数所产生的波动性进行分析;运用Granger因果检验,分析新华富时A50指数期货对我国A股所产生的定价影响。结果表明,新华富时A50股指期货的推出并没有对沪深300指数期货产生明显的波动性影响,但却增加了信息传播速度,而且对我国A股市场的定价权产生了负面的影响。本文客观评价A50指数期货对我国市场的影响,并为我国推出本土的股指期货提出一定的政策建议。
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